存款保险制度将会打击高息揽储

交银资管高级分析师陈鹄飞发布的最新报告认为，存款保险制度出台，意味着“高息揽存”逐步退潮，中国渐入“全面资管”新常态。

第一，随着存款保险制度的正式颁布，银行存款将不再是纯粹的无风险资产，从理论上来讲，超出五十万保额上限的存款也可能出现违约风险。未来商业银行唯有通过着力提升自身的资产管理、风险管控及金融服务能力，才可能从根本上留住客户资金。从这个有意义上讲，存款保险制度的出炉将倒逼银行业加速金融创新步伐，主动向交易*资产管理机构转型跨越。

第二，由于银行存款也有风险，因而从大类资产配置的角度看，未来居民很可能进一步加大对养老保险、银行理财、股票、债券、贵金属等多元资产的配置比例。存款保险制度正式开启了全民理财、多元创富的新常态。

存款保险制度对储户有益，大型银行将受益

存款保险的优势在于能给储户信心保证，降低信息不对称*，在防止银行挤兑和金融风险蔓延上作用显著。存款保险不是单纯的“付款箱”，而是一种保持金融稳定的重要政策措施，存款保险制度有助于增强储户对银行体系的信心,夯实金融体系的稳定*。银行机构一旦发生倒闭,存款保险制度的存款清偿机制可以增强储户资产的安全*,防止部分银行危机肆意蔓延形成系统*金融风险。

但另一方面，存款保险制度也有可能产生逆向选择和道德风险。在显*存款保险体制下,由于储户存款保险受到保护,储户不必根据银行资质来选择存款银行,存款保险制度保证了其存款的安全*，存款利率高低就成为储户选择银行的唯一标准。逆向选择表现在经营更冒险的银行自然愿意提供更高利率，能够吸收更多的存款，而稳健经营的银行反而会被市场淘汰。道德风险表现在存款保险制度的存在使得银行几乎不会受到储户的监督，因而将大量信贷资产配置于高风险投资之中，以获取高额的回报。

但中国国情存在一定特殊*，与欧美情况不同的地方在于存款保险制度实际上是将过去政府对存款隐*担保显*化了。推出存款保险的意义反而是为了打破刚*兑付，弱化政府担保。可见，存款保险是利率市场化的桥头堡，对金融改革意义重大。

从影响来看，存款保险制度可能会使得大额存款部分向经营稳健的大行和其他理财、信托、保险产品分流。小行只能选择将资产质量下沉、发展中间业务或者直接面对利差收窄的事实。