原标题：11省联合大行设立稳投资补短板专项信贷1.86万亿，都投向哪里？

疫情影响之下，经济下行压力加大。诸多省份都联合银行设立稳投资补短板专项信贷融资，以支持经济恢复增长。

最新设立信贷专项的是江西省。4月17日，江西省印发的《关于建立补短板促升级稳投资专项贷款的通知》（下称通知）称，为切实加大金融支持我省补短板增后劲，充分发挥有效投资的关键作用，江西省发改委联合7家银行机构设立补短板促升级稳投资专项贷款。

专项贷款首批融资总量2200亿元，其中：国开行江西省分行500亿元、农发行江西省分行500亿元、工行江西省分行200亿元、农行江西省分行300亿元、中行江西省分行300亿元、建行江西省分行200亿元、江西银行200亿元。

据21世纪经济报道记者梳理，目前已有11个省份联合国有大行设立稳投资补短板专项信贷1.86万亿。专项信贷名称略有差异，有的省份称“复工复产专项融资”，有的称“防疫情促复工应急专项融资”，但称“稳投资补短板”的省份居多。

银行业人士指出，专项融资额度是目标计划，最后投放规模能否达到目标尚不确定，可能超过目标，也有可能低于目标。

值得注意的是，有的省份设立了相关专项信贷，但没有披露额度。有的省份可能也设立了专项信贷及额度，但没有披露相关信息。考虑这两个因素后，稳投资补短板专项信贷的额度将远超1.86万亿。

国开行居多

稳投资补短板专项信贷一般是各省发改委联合国有大行（工农中建交邮储及三大政策性银行）省分行设立。在各大行中，国开行省分行联合各省发改委设立的专项居多。

“顺境隐于市，逆境托于市”国开行一高管如是评价政策性金融及开发性金融。

国际金融动荡引发对政策性金融的重新认知，即政策性银行是稳增长的重要手段。本次疫情发生后，监管部门多次表示，要发挥好政策性金融作用，信贷支持即是重要方面。据记者统计，截至目前国开行已联合9个省份设立4900亿的融资专项。

此外，地方城商行也参与其中。比如江西银行联合江西省发改委设立200亿融资专项、贵州银行亦设立相关专项。

分省来看，目前设立专项规模最高的规模为湖北省，五家国有大行提供的额度合计就达4550亿元。具体而言，建行1200亿，国开行、农发行、工行1000亿，进出口银行350亿，平均每家910亿。另外，中行湖北分行亦与湖北省发改委印发相关文件，提供专项融资，但未披露额度。

新冠疫情发生后，人民银行召开行长办公会议，要求推动金融机构为防疫重点地区单列信贷规模。目前对比来看，银行对湖北的信贷额度有倾斜。在银行加大对湖北的信贷投放后，2020年湖北新增信贷规模将大幅超过2019年。

专项信贷投放进展迅速。2月末贵州设立1800亿专项融资额度，3月末国开行、农发行、进出口银行等银行机构已向专项融资项目发放贷款约260亿，完成额度的15%。

基建项目是重要投向

具体投向上，银行结合自身的特长对投向领域有所侧重。比如国开行支持重大基建项目、社会公共服务、新旧动能转换等领域；农发行支持基建、春耕生产、粮食安全领域；进出口银行支持“一带一路”建设、基建补短板、外贸行业。虽然各有侧重，但疫情防控重点企业均为支持领域。

此外，重大基建项目均是各行支持的重点。2月21日召开的政治局会议称，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。

江西省印发的通知称罗列了如下重大基建项目：铁路、公路、机场、水运、水利等传统基础设施项目；5G网络、大数据中心、人工智能、工业互联网等新型基础设施和智慧城市项目；石油、天然气、电力、新能源等能源基础设施项目。

其中，专项债配套融资成为银行支持重大基建项目的一个方式。比如新疆联合六大行建立的促投资稳增长3000亿专项贷款，其中支持的一大领域即是地方政府专项债券项目。

去年6月14日，中办、国办印发的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》首度明确，专项债可作重大项目资本金，金融机构可提供配套融资。由于配套融资主要是贷款，市场称之为“债（专项债）贷（贷款）组合”。

东部某省财政厅债务处人士表示，“债贷组合”中政府对项目单位的市场化融资不承担任何的偿债和担保责任。采用债贷组合方式的项目，其偿还专项债券本息后应仍有剩余专项收入，且预期收益能够覆盖专项债券及市场化融资本息，因此配套融资不增加隐性债务。