两桶油总共亏损超过360亿元，相当于每天亏损超过4个亿。

到底发生了什么？

在投资者的印象当中，国内油价对国际原油价设定“天花板价格”和“地板价”。“天花板价格”是130美元/桶，“地板价”是40美元/桶。即当国际原油价格低于40美元/桶，国内原油价将持续保持40美元/桶不再降低。当原油价高于130美元/桶，国内默认原油价为130美元/桶不再提价。那么，为何两桶油还会有如此巨大的亏损呢？

根据《石油价格管理办法》等相关规定，当国际原油均价低于每桶40美元时，国内成品油价格将不再调整，未调金额将全部纳入油价调控风险准备金，全额上缴中央国库。因此，地板价并不能保证两桶油盈利，这是其一。

其二是从具体业务来看，从报表来看，两桶油总计共有五大业务板块，即勘探及开发，炼油、化工、销售和天然气业务。其中，中石化主要是前四大业务，而中石油则包括全部五项。这些业务当中，一季度只有勘探及开发是有盈利，其他四项业务全线亏损。其中，炼油板块经营亏损尤其巨大，中石化在这一项上亏损额度就高达人民币257.94亿元，中石油则在这一项上亏损人民币62.92亿元。此外，中石油在销售板块也出现巨大亏损，总计经营亏损人民币165.93亿元。

对于巨额亏损，中石油表示有三大原因：一是新冠疫情影响，二是国际原油价格大幅下跌，三是天然气价格政策阶段性调整。4月24日，中石油集团董事长、党组书记戴厚良在会上表示，集团公司又一次走到了生存发展的紧要关头，要紧紧依靠科技创新管理创新，带领公司穿越当前的“至暗时刻”。同一天，中石化董事长张玉卓也表示，公司生产经营面临前所未有的困难挑战。

4月20日，中石油集团公司党组召开会议提出，当前的挑战前所未有，要充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，扎实推进提质增效专项行动。

分析人士认为，高库存可能是两桶油出现亏损的重要原因，因为两桶油的炼油业务都出现了巨大亏损。而据中石化2019年财报显示，截至2019年末，公司存货1924.42亿元，比2018年1845.84亿元储备有所上升。当时的国际油价为60美元/桶，现在他们出售的成品油极有可能是当时高价购买的原油所炼化。