当猪年遇上“超级猪周期” 站在风口上的“猪”还能飞多久？

2020.04.27 22:06:52

新浪财经-自媒体综合

当猪年遇上“超级猪周期”，站在风口上的“猪”还能飞多久？

来源：国际金融报

原创 马云飞

福布斯发布2020年度全球亿万富豪榜，秦英林以185亿美元稳坐河南首富之位，且成为中国内地上榜富豪的第6名，位居全球第43名，名列网易丁磊、拼多多黄峥之前。

“我们都知道今年有一个很大的事件是猪肉涨价，我想你们今年一定赚大钱了，到底赚了多少钱？”2019年12月上旬，在中国企业领袖年会上，万科创始人王石开门见山地向新希望集团董事长刘永好问道。

“我们今年的效益不错，比去年同期翻的比较多，我想请你吃饭一点问题都没有。”彼时，刘永好并未直接回复具体数字，而是卖了关子笑答道。

4个月后，谜底揭晓。新希望2019年财报显示，报告期内，公司营收达820.51亿元，同比上涨18.80%；净利润达50.42亿元，同比暴涨195.78%。其中，猪养殖业务实现营收74.87亿元，较2018年同期的32.24亿元增长132.16%，营收增幅位列该公司5大业务板块之首。

净利润增速超过三位数、出栏量高增长、产能逆势扩张……除了新希望之外，不少上市养猪企业都交出了近年来最优答卷。与此同时，Choice金融终端数据显示，2019年，29家猪肉概念股总市值累计增长了约3783.48亿元。其中，市值增长幅度最大的当属生猪养殖龙头牧原股份。由于市值大幅增长，其创始人及董事长秦英林更是以1173.8亿元的财富值位列2019年度福布斯中国富豪榜第九，成为河南首富。

那么，作为典型的周期性行业，猪肉概念股目前业绩与股价齐飞的强劲势头还会延续多久？之后生猪养殖行业又将何去何从？

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养猪“催肥”业绩

“报告期内，受国内生猪供给偏紧的影响销售价格，公司养猪业务收入及盈利同比大幅上升。”在猪肉概念股2019年年报中，这句话几乎均可找到对应原文。

根据牧原股份在年报中的表述，2019年全年，受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素叠加影响，全国生猪产能、存栏量以及出栏量下降幅度均超两成，猪肉市场供给持续偏紧。2019年12月，全国活猪平均价格33.28元/公斤，与2018年同期相比上涨138.57%。

“受市场肉猪供给减少影响，报告期内公司肉猪销售价格同比上涨46.57%，公司肉猪类营业收入及毛利同比分别增长23.83%和189.75%。”温氏股份在年报中如是写道。

目前，温氏、牧原、正邦和新希望是国内养猪规模最大的四家企业。2019年，温氏股份的生猪出栏量由2018年的2229万头下滑至2019年的1851万头，同比下降近17%。不过，该公司仍凭借超250%的增速，近140亿元的净利润规模位居2019年最赚钱的A股上市猪企榜首，平均日赚约3827万元。这也是温氏股份自上市以来亮出的一份“成色”最佳的成绩单。

从业绩来看，其它三大巨头的净利润增速亦超过3位数，以生猪养殖与销售为主营业务的牧原股份更是超过4位数达1075.37%，超过2014-2018年五年归属净利润的总和；主要从事饲料、生猪、兽药及农药生产与销售的正邦科技则以751.53%的增速紧随其后；猪产业营收占比不足10%的新希望净利润增速也达到195.78%。

不止是上述四大上市猪企，其他生猪出栏量较大的企业2019年的盈利能力也较为可观。天邦股份净利润增速117.55%，这是该公司近三年来首次重回三位数；天康生物的这一数据则为105.43%，创自2006年上市以来最高纪录；中粮肉食的净利润增速更是达350.73%，实现扭亏为盈。

养猪“催肥”业绩显而易见，这也使得该业务深受各大企业青睐。在上述四大养猪规模最大的企业中，牧原股份算的上是“根正苗红”养猪股，1992年其创始人秦英林从22头生猪起家，截至2019年末，该公司生猪养殖业务营收占比仍超过9成。反观以养鸡起家的温氏股份，目前其肉猪类营收已超过肉鸡，占比57.18%，高出肉鸡类营收占比20.55%。而作为国内最大的饲料企业，新希望自2016年开始逐步加大猪养殖业务的发展，2019年其猪产业的营收从2018年的32.25亿元上升至74.84亿元，超130%的营收增幅与其饲料业务仅7.64%增速形成了鲜明的对比。

半个多月前，新希望董事长刘畅在2019年业绩说明会称：“公司近年来养猪业务大发展，也集中了更多的资源在养猪上，其他产业也是以养猪为核心。”