你但凡看到了突然之间地上冒出一条大河，一定不是凭空产生，或者来场大雨就成就一条大河，它是山体运动、山势走向才能成就一条大河。 其实也是有几条大水一起往电商的河床里灌溉，便形成了今天的拼多多、蘑菇街。

3月11日、12日晚间，拼多多与蘑菇街前后脚发布财报显示，双方2019年的成交额(GMV)增速迅猛，前者破万亿为10066亿元，后者为182.95亿元。

对比阿里巴巴2019财年共57270亿元的GMV，拼多多已经追到了1/5。

上海财经大学电子商务专业崔丽丽教授认为，经历流量的原始积累后，新电商们后招将在于供应链重塑，而这势必带来一轮洗牌。

淘宝老了吗?

点开蘑菇街APP，刷一下屏幕，主播A正在推销化妆品，再刷一下，主播B开始试衣。生活在某三线小城王女士，刷着手机即有一种正在逛小商品市场的感觉，这里卖的全是女性用品。

在上海，90后的黄女士已经宠幸拼多多半年有余。小额商品从拼多多拼团买啊，不需要付运费。在淘宝，买点小额商品都要另付运费，为了凑运费，又会买很多不必要的东西。

淘宝的创立已经过去了近20年。在经历了由实体店到网店的新消费模式后，如今的消费者发现连淘宝、京东也已经被传统，并开始尝试更新的互联网体验。

淘宝、京东我们把它称之为平台型电商。崔丽丽指出，即汇集商品交易平台，买家通过搜索的方式来获取所需的商品信息、达成交易。

新电商则通过视频直播、拼团等方式在整体资源劣势的情况下掌握局部优势。

国金证券的一份报告指出，拼多多在电商行业格局基本已定之时，依靠微信流量切入电商边缘人群，避开流量争夺的核心战场。但其商业模式本质和淘宝类似，即搭建平台，通过售卖展示位等收取广告费。

蘑菇街围绕平台上一二线城市的年轻女性来，提供商品交易，做的是圈层生意;拼多多则以社交游戏开始，带有一定社交、娱乐属性。 崔丽丽表示。

这种新模式也曾给淘宝京东带来一定的冲击和压力。近几年，崔丽丽认为，平台型电商在一些类目中也有对新电商采取的较为吸睛的方式进行模仿和学习。

供应链是新老电商的实质

但前述这些只是新电商的外包装。撕开它，我们才能清楚看到其背后的实质。

电商的本质是供应链体系的数字化再造，供应链的两端即商品和客户。而拼团、直播等各种形式其本质在于扩大终端。

而维系两头的实则是价格。一位网红经纪人曾透露，虽然KOL具有一定话语权，但决定流量的其实还是价格。为什么大家买主播的货?因为便宜啊!这和商场打折促销是一个逻辑。前述经纪人表示。

我们随机抽取拼多多2000种10万+爆款商品，发现分别有1823种和1176种都可以在淘宝与京东上找到一模一样的在售商品。国盛证券分析师丁婷婷分析认为，低价吸引、商品同质，此类电商无法长久。

财报数据也显示，拼多多三季度亏损21.2亿元，四季度亏损13.36亿元。成本一则用在了营销上，其四季度的销售与营销费用为92.7亿元。二则用于补贴， 百亿补贴的优惠项目至今依然挂在拼多多的界面上。

对此，移动营销公司费芮互动蒋美兰认为，先让用户增长是必然的。不管它今天补不补贴、是不是有盈利，要关注它的方向对不对。如果无法把用户底层做到足够厚，它也没有办法获利。 蒋美兰表示。

供应链建立起C2M的新模式

一种全新的供应链体系正在形成。崔丽丽说，作为电商行业的新进入者，新电商们不可能再参考传统电商的品牌赋能路线，必须深入赋能到供应链更上游。

一种被称之为C2M的体系浮出水面。拼多多的尝试放在了农货背靠农村市场，同时城市需求强大。

拼多多的使用门槛非常低，方便了农村地区的农民开通电商销售，而且农民有销售的刚需。曾进行过调研的崔丽丽指出了其背后的商业逻辑：顾客通过拼团的方式确定需求(也可以理解为订单)，而后农户根据需求进行生产。

它利用了互联网、电商具备的长尾特性，把需要产品的人和市场先找到，再从供应层面去满足。崔丽丽说，从需求端出发的C2M其实和供给侧改革不谋而合。

而不少人在蘑菇街的供应链模式中也找到C2M的影子，其供应链模式的实质为：用户找到主播，主播替用户找货。

每个主播过来都会针对主播的特性、粉丝画像、客单价、转化率、最近15天的数据匹配相应的供应体系和脚本。在一场主播大会中，蘑菇街供应链总经理楼松强表示。

拼多多方面2019年已经推出了新品牌计划，按照用户需求，推出新的品牌货品。国金证券认为，从中长期逻辑来看，拼多多将用户时间转化为金钱，提升客单价和孵化新品牌值得期待。

随着时代的进步，商业模式一直在不断的优化和发展。新电商们在一片红海中精准的找到自己的定位和优势，形成新的供应链体系并养成消费习惯，是能否在激烈的电商领域竞争中立于不败之地的关键。

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