海康威视表示，2019年的全年经营，与美国出口管制分不开。上半年开始，为了应对不断加剧的风险，公司加大了美国相关物料库存。到年底，公司该项物料的存货金额比上年同期增长了近一倍，原材料库存与上年同期相比增大两倍有余。

因为大幅增加的物料备货，公司2019年三季度集中支出现金，对当季现金流影响较大，大幅增加备货也是对全年经营性现金流影响最大的因素。

数据显示，截至2019年末，公司存货金额为112.68亿元，上年同期为57.25亿元；经营活动产生的现金流净额为77.68亿元，同比下降14.76%。

海康威视表示，2019年10月被列入美国商务部实体清单后，快速切换了大部分直接替代或通过新的设计方案进行替代的产品，保证产品性能基本不变。少量来不及替代、通过库存物料维持稳定交付的产品，公司也在后续进行了替代和重新设计。目前，基本不存在因制裁导致产品交付受到影响的情况。

费用率方面，2019年，公司的费用率进一步上升，销售期间费用率为24.15%。一方面是收入增速不高，另一方面是规模扩张带来的费用投入有一定刚性。

具体来看，销售费用同比增长23.15%，主要为在国内外营销网络上增加投入所致；管理费用同比增长32.33%，主要为公司业务规模扩张及人员增长而相应增长；研发费用同比增长22.33%，为继续加大研发投入所致。2019年，公司的研发费用占营收的比例提升至9.51%，研发技术人员数量占比为47.19%。

毛利率方面，2019全年公司整体毛利率为45.99%，有小幅提升。

拟分拆萤石网络上市

在公布2019年年报和2020年一季报的同时，海康威视公告披露，正在启动子公司萤石网络分拆上市的计划。

2017年年报中，海康威视提到，基于互联网应用的萤石业务突破10亿元销售，第一次实现了年度盈利。2018年，萤石业务的全年营收超过16亿元。2019年公司没有单独列出萤石业务的收入情况，相关数据显示，萤石业务主要聚焦的智能家居业务于2019年实现营收25.92亿元，同比增长58.38%。

公开资料显示，萤石网络成立于2015年3月，注册资本1亿元人民币。萤石网络是以智能视频与视觉技术为核心，通过互联网云计算、人工智能、机器视觉及控制等技术，打造智能家居产品和物联网平台，为家庭、个人及小微企业提供智能化产品和服务。