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访天津渤海商品交易所董事长阎东升    　　近来，随着新品种的上市，渤海商品交易所的发展迈上了一个新的台阶。在天津渤海商品交易所董事长阎东升看来，渤海商品交易所的发展离不开市委、市政府的支持，他有信心经过三年的努力将渤海商品交易所建成中国最大、最具国际影响力的商品交易所。  　　问：从参与全球大宗商品定价话语权的角度，设立天津渤海商品交易所的意义是什么？  　　阎东升：随着经济快速发展，目前我国已成为许多大宗商品的重要消费国和最大进口国，“中国因素”成为世界大宗商品交易的重要影响因素。现在，中国每年购买世界原油总产量的10%，是世界第二大原油消费国和第二大原油进口国；中国每年消耗全球三分之一的铜、一半的钢，是世界第一大铜和钢材消费国；我国大豆进口量也占全球大豆贸易总量的一半。由于我国在大宗商品世界定价体系中处于弱势地位，导致我国企业处境难堪。“中国要买什么，什么就涨”，“中国买涨”的现象一直在国际市场反复上演。中国已是全球的加工生产中心，获得了生产的主导权，但是这并不意味着贸易的主导权。由于我国在世界定价体系中处于弱势地位，目前我国大多数大宗商品进出口只能被动地接受国际价格，外国的供应商可以通过多种途径了解或预测我国的库存状况及采购时间、品种和数量，利用期货市场进行炒作，抬高价格，赚取巨额价差，导致我国大宗商品特别是能源、原材料等在国际市场上经常是高价买入，买后价格随之下跌，给国家造成巨大的经济损失。同时大宗商品价格波动剧烈、不可预期，为我国经济的平稳发展埋下重大的隐患。因此，争取国际定价权，维护国家经济利益已成当务之急。残酷的市场现实告诉我们，最大的消费国和进口国只是买方市场条件下实现大宗商品“价格话语权”的必要条件之一，而不是全部条件。获得大宗商品“价格话语权”，还要在国内形成公开、公平和竞争的价格机制，避免被许多非市场因素所扭曲，这样形成的价格才会被大家承认。渤海商品交易所是一个创新型的交易所，通过自己的五大创新优势为交易商提供最佳的商品交易服务，响应历史赋予的责任。  　　问：渤海商品交易所获得成功的主要原因是什么？  　　阎东升：渤海商品交易所获得成功主要有几个方面的原因：  　　首先，市委、市政府的支持是渤海商品交易所获得成功的基础。党中央、国务院高瞻远瞩，从我国经济社会发展全局出发，作出推进天津滨海新区开发开放的重要战略部署。为贯彻落实党中央、国务院战略部署，落实党中央、国务院关于金融创新方面先行先试的要求，加快天津现代服务业发展，在市委、市政府的关心支持下，本市发起设立了渤海商品交易所，颁布了《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》，成立了由分管市领导担任主任的天津渤海商品交易所市场监督管理委员会，对交易所、交易商以及交易所内的商品交易活动进行规范、监督和指导。应该说，如果没有市委、市政府的支持，渤海商品交易所就失去了成功的基础。  　　其次，依托天津的政策优势，渤海商品交易所首创的“现货连续交易”方式是交易所获得成功的保证。渤海商品交易所在充分研究分析了现货贸易商和商品投资者的商品交易需求的基础上，进行了现货交易方式创新，推出全球首创的现货连续交易方式，创造性地解决了世界商品交易中100多年来困扰实货贸易商和商品投资者之间的矛盾对立，使得交易所的成交和结算价格的产生更加真实、公平、科学、合理，从而保证了渤海商品交易所产生的商品价格更具权威性和影响力。这种交易方式既能满足企业的贸易和保值需求，也能满足交易商的投资需求，因此能吸引大量的企业和合格的现货投资者参与到渤商所市场中来，使交易所进入一个良性发展的轨道。  　　另外，渤海商品交易所的成功发展离不开社会各界的帮助和支持。交易所从揭牌起，就一直与河北区政府、各合作**、新华社等战略合作伙伴进行紧密的协作，他们见证了渤海商品交易所的成长过程。  　　问：请您简单介绍一下未来渤海商品交易所的发展？  　　阎东升：在市委、市政府的大力支持下，渤海商品交易所实现了高起步。今后交易所将在石油及化工商品、金属商品、煤炭等能源商品、农林商品等专业领域，根据国家利益需要和市场需求，不断地适时推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。  　　交易所为参与交易的交易商提供了一个公开、透明、方便、快捷的电子交易平台，大量的交易商在这个交易平台上的集中撮合竞价，成交的商品价格体现了交易商的真实意愿，真正形成每日现货价格，商品价格具有权威性和影响力。  　　政策高度、交易所的监管运行、规范运作，以及交易所业务层面的业务创新，这些都奠定了渤海商品交易所成为目前最顶尖商品交易所的基础。 　　渤海商品交易所立足天津，服务全国乃至全世界。交易所在市委、市政府的领导下，充分依托滨海新区综合配套改革先行先试的政策支持，以创新的体制机制、科学的交易模式、便捷的结算交割、安全的资金管理、一流的配套服务，努力发展成为国内规模最大、影响力最强的商品交易所。渤海商品交易所将肩负起历史的使命，和朋友们一起为“中国谋求国际大宗商品流通领域的定价权和话语权”而不懈努力。  　　用创新的精神培植 　　金融改革的新亮点 　　渤海商品交易所成功发展的启示 　　渤海商品交易所从策划、筹建到开市历时３年。开业运行５个月来，成功实现跨越式发展：截止到４月底，会员（授权服务机构）超过100家，交易商数量突破5万户，遍布北京、天津、上海、重庆、深圳、广州等50多个重点城市；已推出的原油、焦炭、热轧卷板三个品种累计成交量达1000万手，成交金额近500亿元；中国焦炭世界价格和国际原油人民币结算价格在渤海商品交易所已经形成；交易所和新华社、彭博社、第一财经等国内外权威媒体机构全面合作，为交易商提供信息咨询、仓储物流、港口运输等综合配套服务，市场影响力已经显现。渤海商品交易所已经成为天津市金融改革创新的新亮点。  　　作为国内第一家股份制的商品交易所，渤海商品交易所是一个创新型的现货商品交易所，“创新”在整个成功发展的过程中起了关键的作用。  　　助力政策优势　实现体制创新  　　新世纪初，党中央、国务院从我国经济社会发展全局出发作出重大战略部署，将滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略，天津成为带动环渤海区域发展新的增长极。国务院批准滨海新区为综合配套改革试验区，鼓励在金融改革创新等领域先行先试。在国务院批复的《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》中明确要求天津“加快现代市场体系建设，充分发挥北方对外开放门户的作用，按照把天津建成北方国际贸易中心的要求，加快石油化工、煤炭、钢材、棉花、粮食等大型商品交易市场建设。” 　　为了实现国家赋予的功能定位，加快天津现代服务业发展，进一步提升天津的服务辐射功能，市政府决定组建天津渤海商品交易所，将渤海商品交易所纳入《滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划》，并且明确提出渤海商品交易所采用公司制组织形式，按公司法规定组建多元投资主体的有限责任公司，实行市场化运作。  　　2009年8月，市政府制定并颁布了《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》，为渤海商品交易所最终建成具有重要影响力的多商品、多层次、国际化的大宗商品交易市场，促进天津大宗商品国际贸易中心、大宗商品国际仓储物流航运中心、大宗商品金融交易服务中心建设，争取我国在大宗商品交易定价权方面的应有地位打下了坚实的基础。  　　为做好渤海商品交易所的管理、监督和协调工作，市政府专门成立了由市领导担任主任的天津渤海商品交易所市场监督管理委员会，对交易所、交易商以及交易所内的商品交易活动进行规范、监督和指导。同时，市政府在财税政策、人才引进和工商服务等方面出台优惠政策，支持交易所尽快设立、运营并发展壮大。  　　在天津市市委、市政府的关心支持下，经过近半年紧张的筹备，渤海商品交易所于2009年9月28日在天津迎宾馆隆重揭牌，吸纳全国８个省市的19家股东，注册资本1.9亿元，成为国内第一家股份制商品交易所。  　　探索大宗商品中国定价 　　鼓励交易方式创新  　　随着中国经济的发展，中国对大宗商品特别是石油、铁矿石等一些大宗商品的需求缺口越来越大，只能通过扩大进口来填补。然而，在进口大宗商品规模不断扩大的同时，中国也不得不承受越来越大的涨价压力。目前，我国已成为国际上许多大宗商品的最大买家，但由于我国现货市场建设滞后，在大宗商品世界定价体系中处于弱势地位，我国企业始终被动接受着欧美国家主导的市场价格。国外供应商通过期货市场拉抬我国进口大宗商品价格，导致我国基础原材料价格和中下游产品价格上涨，提高了企业经营成本，削弱了我国产品的国际竞争力，并对我国制造业、房地产业、航空业、交通运输业等产业造成了直接冲击。在宏观方面，由于进口商品价格大幅上涨，国内商品物价指数明显上涨，国际贸易条件不断恶化，对我国国民经济的可持续发展造成严重负面影响。同时大宗商品价格波动剧烈、不可预期，给我国经济的平稳发展埋下重大的隐患。  　　针对目前国际大宗商品定价权由美欧期货交易所掌控的现实，中国必须在交易模式、交易制度上进行创新，即：通过建立集中统一的现货交易市场，利用适应现代化工业生产的现货合同连续交易，形成统一的网上现货定价、网下物流合理配送的全新交易模式，并引导国外企业参与交易定价。唯此，才能利用“中国因素”的力量，构建对全球大宗商品的影响力体系，探索大宗商品的“中国定价”模式。  　　担负“金融改革创新先行先试”重任的天津迈出改革步伐，在市委、市政府的支持鼓励下，渤海商品交易所力图通过一系列创新，探索大宗商品的中国价格。  　　——交易方式：在深入研究全球主要商品交易所交易制度的基础上，结合中国和国际市场特殊属性，渤海商品交易所开发了以现货标准合约为基础的“现货连续交易”方式，投资者通过电子交易系统，买卖标准现货合约，成交当日可以作实物交割；如果投资者要延后交割日期，可以支付一定补偿费后，自主选择交割日期。交易所以创新的交易现货标准合约，加上创新的延期交割制度，既维护了大宗商品现货交易的合理性，又实现了灵活确定交割日期的供求平衡，使得传统的现货交易，成为以现货标准合约为基础的连续交易。同时，渤海商品交易所提供方便快捷的电子交易平台以及24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务，使得交易所的成交和结算价格的产生更加真实、公平、科学、合理，从而保证了渤海商品交易所产生的商品价格更具权威性和影响力。  ——结算方式：渤海商品交易所与中国工商**、中国农业**、中国建设**、交通**、浦发**、招商**、兴业**以及中信**等８大商业**进行战略合作，联合开发了交易保证金托管和划转系统，实现了交易商自有**账户和交易所保证金清算专户之间的无缝对接，既保证了交易商交易保证金的安全存放托管，又实现了交易保证金便捷的实时进出。  　　——服务方式：渤海商品交易所通过遍布全国的100多家综合类会员（授权服务机构）为参与渤海商品交易所交易的交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完成在交易所和结算**的开户、交易结算、货物交割等商品交易服务。  　　——上市品种：按着天津市人民政府对渤海商品交易所的定位和要求，渤海商品交易所将在石油及化工商品、金属商品、煤炭等能源商品、农林商品等专业领域，根据国家利益需要和市场需求，适时推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。  　　着力持续扶持　见证创新收益  　　国务院批准滨海新区为全国综合配套改革试验区以来，市委、市政府把金融改革创新作为综合配套改革的重中之重，以建设与北方经济中心相适应的现代金融服务体系和全国金融改革创新基地为目标，不断加强金融市场的建设，对金融改革创新的亮点给予持续扶持，争取“一年见亮点，两年见成效”。  　　自渤海商品交易所成立以来，市政府领导和河北区的领导非常关心交易所的发展，多次视察交易所，听取相关工作汇报，帮助交易所解决发展过程中碰到的实际困难，将各项创新落到实处。在市委、市政府的支持下，渤海商品交易所经过二三年的创新发展，将带来巨大的社会经济效益。  　　——形成大宗商品中国价格体系，提高大宗商品市场化水平。渤海商品交易所通过形成反映国内现货市场供求关系、集中权威的中国价格，从而在国际大宗商品价格谈判中发出中国声音、体现中国理念，提高我国话语权。同时通过市场参与者的竞争发现价格，形成我国市场化的大宗商品价格发现机制和报价体系，既能体现我国大宗商品供需关系和能源政策，又可提高我国在世界石油市场价格形成中的权重，发挥我国在世界大宗商品市场中应有的作用。 　　——降低贸易和物流成本，提高企业经济效益。渤海商品交易所为大宗商品生产、流通和消费企业提供先进的交易方式，避免了传统交易方式的很多弊端，可缩短交易流程，减少交易环节，降低企业的交易成本，还能促进仓储和配送等现代物流业务的发展，提高企业经济效益。  　　——实现“藏资源于民”的国家战略，推动天津经济发展。通过渤海商品交易所交易市场，国家储备部门可进行套期保值操作，实现国家石油等大宗商品储备物资的增值、保值和轮换；交易所实行现货标准仓单交割的政策，还能推动相关企业进行仓储建设和增加民间商业储备，从而促进和完善国家战略物资储备体系和安全体系的建设。渤海商品交易所聚集大量能源交易资金和资源，可以加快天津大商贸、大流通格局的形成，促进天津相关产业发展，带动“环渤海”经济持续增长。  　　——培养专业的商品投资人才，解决就业机会。按照在全国发展200家会员（授权服务机构），天津发展10家会员（授权服务机构）计算，可在天津地区新增加就业岗位超过2000个，为解决大学生就业问题、培养高级金融人才作出突出贡献。  　　“创新”造就了渤海商品交易所，渤海商品交易所通过“创新”走上了成功发展的道路。  　　创新“现货连续”交易方式 　　提供24小时电子交易服务 　　渤海商品交易所通过创新的“现货连续”交易方式，提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务，在满足企业的贸易、保值需求的同时，还为其提供了一个投资商品的新型渠道。从2009年12月18日正式开业交易至今，渤海商品交易所的发展得到了越来越多企业客户的认可，吸引了大量的企业交易商参与交易。国内大型钢铁集团首钢集团、河北钢铁集团均与渤海商品交易所建立了合作关系，国内知名企业纷纷落户渤海商品交易所，进一步提升了交易所在国内现货市场的地位。  　　全新的现货商品贸易平台  　　渤海商品交易所提供了一个公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，由于同一时间有大量的交易商集中撮合竞价，极大程度地减少了一般现货市场中少数人交易普遍存在的信息不对称，产生的商品价格具有权威性和影响力，企业能更好地把握商品价格走势，据此优化资源配置。上海一峰投资管理有限公司主要从事黄金、原油等相关大宗商品现货投资业务，现在，一峰投资几乎每天都会发布“渤海商品评论”。一峰研究院的胡翼说，渤商所的现货原油价格在国内市场的认同度正在增加。考虑现货企业和投资者对新的交易方式和上市品种有逐渐熟悉的过程，随着市场参与者不断增加，“渤海原油价格”有望在世界市场发挥影响力。  　　——现货连续交易方式采用每日交割申报可以满足企业每日的实物交割需求。渤海商品交易所是一个真正贴近现货贸易形式的电子平台，每日交割申报制度允许企业每个交易日的下午16：00～16：15都可申请实物交割，满足企业和贸易商每日的实物需求，有效地提升了企业存货的周转率。  　　——参与渤商所交易极大地扩大了商品贸易范围。《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》明确规定企业法人和合格的自然人现货投资者都可以参与渤商所市场交易，而且在适当的时候可以引入合格的境外投资者，这样对于参与渤商所的企业来说，他的商务网络扩大到全国甚至全球范围，突破区域现货市场的局限。  　　——渤商所提供的公开、透明的电子商务平台可以有效降低贸易成本。减少贸易中间环节，降低市场进入壁垒；电子库存节省店面租金及铺货费用；20%履约保证金交易减少了交易资金成本；严格的信用体系有效规避“三角债”等资金风险；遍布全国的交割仓库降低了企业的物流成本；庞大的市场基础增加了商品的流动性。  　　2月5日，渤商所推出了第三个交易品种——热轧卷板，首钢集团销售公司总经理顾章飞说，渤商所推出热卷板，把钢铁的生产、流通、使用和消费等各方面参与者联系在一起，为我国的钢铁生产和流通企业提供了一个全新的贸易渠道。  　　理想的保值平台  　　渤海商品交易所为企业提供了一个非常理想的保值平台。生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格，规避商品价格波动带来的经营不确定性风险。  　　商品价格处于下跌趋势时，生产类企业（即以渤商所上市商品为产品）会出现已签订合同的采购原材料（生产成本）和日后市场销售价格倒挂现象，并带来经营亏损。利用渤商所交易市场，生产类企业可以进行卖出保值操作。即在渤商所商品价格高于企业预期时，提前卖出商品的电子合约，锁定商品的销售价格，当今后商品生产完成且商品价格下跌时，在渤商所申请实物交割，或转让电子合约给其他交易商，销售价格仍然固定在原先的水平上，获得预期的利润。商品价格处于上涨趋势时，消费类企业（即以渤商所上市商品为原材料）会出现已签订合同的成品销售价格和日后原材料采购价格（生产成本）倒挂现象，并带来经营亏损。利用渤商所交易市场，生产类企业可以进行买入保值操作。即在渤商所商品价格低于企业预期时，提前买入商品的电子合约，锁定原材料的成本，当今后商品价格上涨时，在渤商所申请实物交割，或转让电子合约给其他交易商，原材料的采购成本仍然固定在原先的水平上，获得预期的利润。 　　河北钢铁集团销售总公司处长刘春健认为，以现货连续交易的方式推出热卷板产品，可以在满足钢铁企业贸易需求的同时，为钢铁生产、贸易和消费企业增加提供一个规避市场风险的渠道。  　　可靠的投资渠道  　　渤商所为市场参与者新增了一个非常可靠的商品投资渠道。  　　——资金安全。交易所与全国八大商业**的总行签署战略合作伙伴关系，联合开发了交易保证金托管和划转系统，保证了交易商交易保证金的安全存放托管，又实现了交易保证金便捷的实时进出；同时，结算**和交易所之间铺设专线，对交易数据进行加密传输，保证了交易资金的安全。  　　——交易制度的优势。现货连续交易采用延期交割补偿制度，为企业通过交割申报合理获得补偿费用创造了条件。提出交割申报的企业如果交割需求没有得到满足，将获得延期交割补偿费。以热卷板为例，0.4％。/日的延期交割补偿费率年化收益率可以达到14.4%，计算5倍的资金杠杆，年化收益率可以达到72%。  　　——提高资金利用率。采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高；采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。  　　——实现双向交易。不仅可以做多，也可以做空。不论是牛市还是熊市，对投资者来说，都有盈利的机会。  　　——提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务，满足了跨时区投资者参与市场交易的需求，为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件。  　　今年2月5日渤海商品交易所再推新品种——热轧卷板。在上市仪式现场出现了国内大型钢铁企业的身影，首钢集团销售公司总经理顾章飞，河北钢铁集团销售总公司处长刘春健及部分钢铁企业的代表出席了上市仪式。渤商所交易的热卷板品种仅仅开市交易半个小时，成交量已经将近２万吨，整个下午盘两个小时交易达到５８０００吨。截至5月15日，热卷板品种交易量突破460万吨。这进一步说明热卷板的上市得到了交易商尤其是钢铁生产企业的认可。  　　【相关链接】 　　开户常识问答  　　问：企业在渤海商品交易所有什么机会？  　　答：渤商所为企业交易商提供了一个全新的贸易平台：有效降低贸易成本，每天都可以进行实物交割；理想的保值平台：通过保值操作，规避商品价格波动带来的经营不确定性风险；可靠的投资通道：在保证资金安全的前提下提供合适的投资品种，合理利用交易制度获得延期交割补偿费。 　　问：个人在渤海商品交易所有什么机会？  　　答：渤商所为个人交易商提供了一个投资商品的机会，交易商不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。  　　问：渤海商品交易所的交易时间？  　　答：交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外）。每一交易日的交易时间为：夜盘19：00～3：00；早盘9：00～11：30；午盘13：30～16：00。  　　问：参与现货连续交易的投资者如何交易？  　　答：只要能通讯，通过渤海商品交易所交易客户端软件即可下单交易。  　　问：何谓每日交割申报？  　　答：交易商可在每个交易日16:00～16:15的交割申报时段进行当日交割申报。交易所以实现当日交割最大化为原则，按“时间优先”的原则配对，配对成功的交易商可以实现实物交割。  　　问：对申报交割的交易商有什么要求？  　　答：申报交割的交易商必须持有电子交易合同；申报交割的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备其申报交割商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动的企业法人。  　　问：交易商有哪些出入金的方式？  　　答：通过渤海商品交易所交易客户端或结算**的网银系统，交易商可以在**出入金的时间段实现资金的划转。  　　问：交易所如何保护客户的资金安全？  　　答：首先，渤商所是由政府发起设立的，有政府监管；其次，渤商所与全国最大的几家商业**的总行签署战略合作伙伴关系，交易资金有**监管；而且，渤商所与**之间铺设专线，交易数据加密传输。  　　问：长期持有上市商品的合约，需要什么费用？  　　答：交易商可以长期持有合约，持有期间有可能支付极少的延期交割补偿费，不用支付其他费用。  　　问：如果开户或交易，最低需要多少资金？  　　答：目前开户不设最低资金限制，只要交易商资金账户的资金够一手交易的保证金即可进行交易。但我们建议交易商在交易账户内保留一定的余额，以防保证金不足。  　　问：我是新手，能提供一些培训和相关讲座吗？  　　答：渤海商品交易所采用全球首创的现货连续交易方式，加强业务和产品的宣传、培训和资讯服务是我们应尽的职责。公司总部和授权服务机构会不定期举办培训或讲座活动，具体时间请关注授权服务机构网站或其他有关媒体的通知。  　　问：怎样办理渤海商品交易所的开户手续？  　　答：交易商必须在渤海商品交易所授权服务机构的协助下办理开户手续。具体开户流程如下：  　　(1) 交易商至结算**开立资金账号 　　(2) 签署入市协议  　　(3) 授权服务机构录入交易商资料、分配交易账号  　　(4) 交易所审核交易商资料开通其交易账号  　　(5) 签署资金汇划协议  　　(6) 到结算**完成交易账号绑定  　　(7) 开户成功，可入金交易