餐饮、旅游、房产…所有的行业都在等着一个信号：疫情结束，报复性消费开启。

但三个多月过去了，我们不得不承认——疫情没那么快结束，经济没有那么快恢复，报复性消费可能很长一段时间都不会出现。

01. 有些人正在被“过度消费”报复

我们都清楚，这是一场持久战。

现在大家讨论的不再是“疫情什么时候会结束”，而是“经济什么时候开始复苏”。关于这个话题，麦肯锡做了预测。

分析显示，航空、旅游业、保险公司、石油天然气、汽车和时尚奢侈品行业受到的冲击最大，有的甚至要2021年下半年才能恢复到危机前的水平。

作为“时代的一粒灰”，在多米诺效应到来之时，绝大部分人都被不安全感笼罩着。

前段时间，有人就“如果不上班你的存款可以撑几个月”的话题，在网上做了一项调查，结果令人意外，在参与的网友中，有42%的人回答撑不住，能够撑一年以上的只有27%。

事实上，哪怕没有这场疫情，很多人也没有资格“消费”。

中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2019）》显示，我国居民资金杠杆率同比上升3.4%，达到60.4%。

资金杠杆率是什么？就是贷款余额除以名义GDP，简单而言就是整体借的钱除以挣的钱。

报告显示，2018年我国住户部门贷款余额为47.9万亿，同比增长18.2%。其中，个人住房贷款在居民负债中贡献最大，占比超过一半。

所以，别再说什么疫情后报复性消费了，很多人已经在疫情前过度“消费”了。

02.报复性存钱，来了！

一边是迟迟未来的“报复性消费”，一边是不期而至的“报复性存钱”。

4月28日，央行发布《2020年第一季度城镇储户问卷调查报告》，调研显示，愿意存钱的人变多了，愿意消费和投资的人变少了。

至于有多“愿意存钱”，另一组数据，可能超出很多人的预期。

一季度人民币存款共增加8.07万亿元左右，住户存款增加6.47万亿元，非金融企业存款增加1.86万亿元。

相比2019年同期人民币存款增加6.31万亿元来看，多增加了1.76万亿元，同比增长27.89%。

住户存款增加6.47万亿是什么概念？这相当于，在一季度的91天里，平均每天超过700亿存款涌向银行！

其中的原因，既有消费收缩，也有避险情绪升温。

数据显示，一季度里3月份存款增加最多，占比过半。与此同时，受疫情影响，3月全球资本市场出现了剧烈波动，美股一个月内出现四次熔断，包括避险资产黄金在三月份都出现了大幅下跌。

这使得大量资金撤出了风险投资，比如说从股市类权益市场撤离，这间接地理财产品也受到影响，避险需求使得大量资金涌入银行。

03. 银行理财能跑赢通胀吗？

公开数据显示，2020年3月份人民币非结构性理财产品平均收益率为3.96%，环比下跌2BP，连续三个月下跌，并创下2016年12月份（近40个月）以来的最低水平。

融360大数据研究院分析师刘银平表示，首先，今年以来流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下行；其次，银行理财消化存量是转型的重点之一，之前存量产品配置了不少高收益的长期资产，尤其是非标资产，产品到期之后需要新产品衔接，非标资产不断压缩，会导致新资产组合的整体收益率下降。

但在今天国家统计局公布的数据中，4月中国CPI同比上涨3.3%。

一升一降，对比明显。

面对理财产品收益的持续走低，资产配置获得更多投资者认可。

对于风险承受能力不高的投资者，可以锁定目前收益比较稳定的产品，通过时间对冲收益的下降。目前，5年期以下的可以考虑配置万能险，如果锁定长期终身稳定收益可以购买年金险，两种产品收益均在4%以上。

而风险偏好比较高的投资者，还可以配置一些核心的优质股票和基金。