永续债是什么

永续债又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的 无固定期限、内含发行人赎回权 的债券。永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。

【特征】一般而言，永续债券具备如下特征：

1.清偿顺序：永续债的清偿顺序一般为次级债务，优先于普通股与优先股；

2.期限与赎回条款：它没有明确的到期时间或者期限非常长。但永续债券一般都带有赎回条款；

3.票息和利率重置条款：永续债的票息水平一般很高；

4.利息延迟支付：发行人可自主决定延迟支付利息或在一定条件下强制延迟支付利息；

5.无担保：永续债存在次级属性，加上为满足计入权益所需要的诸多条件，一般不设置担保等条款。

【优点】永续债对投资者最大的吸引力在于，它为投资者提供了高评级企业的高收益产品。而且由于其回报与股票和优先级企业债相关度较低，将其纳入到投资组合，有助于分散风险。此外，永续债等条款设计灵活，可按照投资者需求进行个性化设计。

在市场有一种没明确的到期日的债券，这种债券就是我们说的永续债。尤其是银行发行的永续债也有着其独特的特点。，很多人不了解银行为什么发行永续债？一起来了解一下。

银行为什么要发行永续债？主要是有两大原因：

【1】补充资本。现行的《商业银行资本管理办法（试行）》规定了商业银行最低资本要求，其中核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%，资本充足率不得低于8%。而永续债则是作为其他一级资本，因此通过发行永续债，可以补充其他一级资本，从而有利于提高银行一级资本充足率和资本充足率。

当然，因为永续债是用以补充银行资本，因此银行永续债在赎回机制上也不同于一般永续债。这个不同主要在于首次赎回期限不得低于五年，也不得涉及估计赎回永续债的条款，同时在赎回时必须要证明其资本充足或者有新工具能进行替换

【2】可以改善资本结构。因为永续债被计入权益，从而可以降低资产负债率，从而达到改善资本结构，调节财务杠杆的目的。

另外在国际市场上，永续债的发行主体是以银行为主，因为永续债的权益属性可以使银行在补充一级资本的情况下又不稀释股东权益。现在我国银行可以发行永续债之后，可以预计永续债将会迎来一波新的发展。