宏达电VR 外资：有好故事但今年难赚

欧系外资认为，宏达电在虚拟实境(VR)上有个“好故事”，但需要一段时间才能开花结果，不指望VR产品能帮助HTC今年获利，维持“减码”，但调高目标价从45元至56元。欧系外资指出，宏达电近3个月股价上涨12.6%，归因于...

欧系外资认为，宏达电在虚拟实境(VR)上有个“好故事”，但需要一段时间才能开花结果，不指望VR产品能帮助HTC今年获利，维持“减码”，但调高目标价从45元至56元。

欧系外资指出，宏达电近3个月股价上涨12.6%，归因于HTC Vive推出，欧系外资认为，HTC Vive是VR最好的产品之一，但恐无法帮助宏达电今年转亏为盈，因为HTC Vive贡献有限、智慧机业务仍低迷、生产规模不足，认为宏达电近期的股价涨势无法持续。

欧系外资认为，HTC Vive表现良好，但更像是一种利基产品，估计2016年的销量将只有42万台，因为HTC Vive得加上支援的电脑，价格较高，空间和安装限制可能会限制短期的设备销量，此外，宏达电合作伙伴Valve的Steam平台VR还提供竞争对手Oculus Rift支持。

先前传闻宏达电将代工Google下一代Nexus手机，但欧系外资指出，从过去经验来看，Nexus手机每年出货仅约100万至200万台，对宏达电来说附加价值不高，且利润有限，或许未来能观察，HTC是否会和Google在虚拟实境上合作。

整体而言，欧系外资认为，宏达电在VR上有一个“好故事”，但需要一段时间才能开花结果，认为平台的普及、APP可用*和易用*将成为重要的驱动因素。因此，不指望VR产品能帮助HTC在今年实现获利，因为它没有自己的平台或APP。

欧系外资预估宏达电今年每股将亏损2.35元，明年每股将小赚0.69元，来自于VR业务会逐渐成长，但预估销售量贡献分别只有9%和11%，维持“减码”，但调高目标价从45元至56元，盼宏达电可在2017年后期有所突破。