全国疫情总体下降   å¨äº...
2020-02-11 17:15:04

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全国疫情总体下降

  周二(2月11æ—¥)欧盘时间,ç°è´§é»„金短线走ä½3ç¾å…ƒï¼Œç°æŠ¥1565.67ç¾å…ƒ/ç›å¸ï¼Œæ—¥å†…跌幅0.29%。此å‰ï¼Œå›½å®¶å«ç”Ÿå¥åº·å§”ç–¾æ§å±€è´Ÿè´£äººè´ºé’å表示,

ç›®å‰å…¨å›½é™¤æ¹–北以外的地区疫情总体呈下é™è¶‹åŠ¿

,2月10æ—¥0-24时,全国湖北以外地区新å¢ç¡®è¯Šç—…例381例,è¿ç»­ç¬¬7æ—¥å‘ˆä¸‹é™æ€åŠ¿ã€‚

å³ä¾¿åŒ…括湖北武汉在内,全国疫情也总体呈下é™è¶‹åŠ¿

。此外,2月10起广东疫情数æ®å‘å¸ƒè°ƒæ•´ä¸ºæ¯æ—¥ä¸€æ¬¡ï¼Œä¸å†å‘布0-12æ—¶æ•°æ®ã€‚

  éšç€å¸‚场ä¹è§‚é£é™©æƒ…绪å›å½’,周二欧盘时间,德国DAX指数涨幅扩大至1%,英国富时100指数涨0.97%,欧洲斯托克50指数涨0.73%,法国CAC40指数涨0.61%,黄金é­åˆ°æ‰“å‹ã€‚然而,MacroHive.com分æå¸ˆJohnButler的一项研究指出,

é»„é‡‘ç›®å‰æ˜æ˜¾è¢«ä½ä¼°äº†ï¼Œå…¶åœ¨æŠ•资者的投资组åˆä¸­çš„å æ¯”æ˜æ˜¾ä¸è¶³ã€‚

ä¸€æ—¦æŠ•èµ„è€…ä¿¡å¿ƒå—æŒ«ï¼Œå°†æŠ•资组åˆä¸­çš„黄金æƒé‡æå‡è‡³15%甚至20%,金价å¯èƒ½ä¼šç¿»10å€ï¼Ÿ

  在ç°ä»£é‡‘è世界(自1971年以æ¥é»„金ä¸å†æ˜¯å›½é™…è´§å¸ä½“系基础算起)中,黄金的角色出ç°äº†è¾ƒå¤§å˜åŒ–。

  一方é¢ï¼Œå¤§å¤šæ•°å¤®è¡Œéƒ½ä¼šåœ¨å…¶å‚¨å¤‡ä¸­æ”¾å…¥ä¸€å®šæ¯”例的å®ç‰©é»„金。在2008-2009年的全çƒé‡‘è屿œºä¹‹å,å„国央行更是一直在以å†å²ä¸Šè¾ƒé«˜çš„é€Ÿåº¦å¢æŒé»„金。如下图所示,购买é‡åœ¨2019年达到了å†å²æ–°é«˜ã€‚  

  图表1:2019年央行黄金购买é‡å¢åŠ

  å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œä¸ªäººæŠ•èµ„è€…ä¹Ÿä¸€ç›´åœ¨å¢æŒé»„金。相对æ¥è¯´ï¼Œäºšæ´²æŠ•资者倾å‘äºæŒæœ‰å®ç‰©é»„金,西方国家的投资者则通常通过买入ETFæ¥æŠ•èµ„é»„é‡‘——è¿™æ„味ç€ï¼Œé»„金ETF的总é‡å˜åŒ–èƒ½ç›´è§‚åæ˜ è¥¿æ–¹å›½å®¶å¯¹é»„金投资需求的强弱。  

  图表2:全çƒé»„金支æŒçš„ETFæŒæœ‰é‡åœ¨2019å¹´9月创下新纪录(最新数æ®ä¹Ÿæ˜¾ç¤ºï¼Œå…¨çƒé»„金ETF储é‡åœ¨2020å¹´2月涨至7年新高)

  

è¡¡é‡é»„é‡‘æŠ•èµ„ä»·å€¼çš„ä¸€ç§æ–¹æ³•是将其当åšä¸€ç§é˜²èŒƒæ³•定货å¸å’Œé‡‘è资产å„ç§é£é™©çš„“ä¿é™©”

,因为黄金å¯ä»¥è¯´æ˜¯æœ€å®‰å…¨çš„é¿é™©èµ„产了:

  

黄金䏿‰¿æ‹…任何信用é£é™©ï¼Œå®ƒä¸åƒè´§å¸ä¸€æ ·ï¼Œå¯ä»¥è¢«æ”¿åºœä»»æ„贬值,也ä¸éœ€è¦æ”¿åºœæ¥èµ‹äºˆå…¶æ³•å®šè´§å¸æˆ–者任何其他官方地ä½çš„价值。

此外,黄金通用ã€å…·æœ‰å…¨çƒæ€§ã€æµåŠ¨æ€§ï¼Œä¸”å¯ä»¥å‚¨å­˜ä»·å€¼ã€‚䏿‰€æœ‰é‡‘è资产ä¸åŒï¼Œé»„金ä¸ä¼šå› ä¸ºä»»ä½•政府行为而贬值或者出ç°è¿çº¦é£é™©ã€‚

  ButleræŒ‡å‡ºï¼Œå°½ç®¡æœ‰è¯æ®è¡¨æ˜é»„é‡‘æŒæœ‰é‡åœ¨å¢åŠ ï¼Œä½†é»„é‡‘åœ¨ç»å¤§å¤šæ•°æŠ•资者的投资组åˆçš„å æ¯”还是太å°äº†ã€‚ç°æœ‰æ•°æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œåœ¨å¤§å¤šæ•°æŠ•资者的投资组åˆä¸­ï¼Œé»„é‡‘æŒæœ‰é‡æ¯”例仅有1-2%。股票ã€å€ºåˆ¸å’Œå…¶ä»–资产则å è¿‘98%。

  

Butler在研究过å»ä¸€ä¸ªä¸–纪中关äºè‚¡ç¥¨å’Œå€ºåˆ¸çš„æ€»å›æŠ¥æ•°æ®åæå‡ºï¼Œå¯ä»¥è®©æŠ•èµ„ç»„åˆæ”¶ç›Šæœ€å¤§åŒ–的黄金æƒé‡ä¸º15%。而将时间缩å°åˆ°ç°ä»£é‡‘è世界(1971年以æ¥)æ¥çœ‹çš„è¯ï¼Œç†æƒ³çš„黄金比é‡ç”šè‡³åœ¨20ï¼…å·¦å³ã€‚

  很多人都会对这个分æç»“æœæ„Ÿåˆ°éœ‡æƒŠï¼ŒçœŸæ­£å°†æŠ•资组åˆä¸­15ï¼…çš„æƒé‡åˆ†é…给黄金的投资者寥寥无几。虽然确å®å­˜åœ¨å¸¸æ€æ€§å差,但是数æ®å¹¶æ²¡æœ‰è¯´è°ã€‚

  虽然传统观点认为,仅包å«è‚¡ç¥¨å’Œå€ºåˆ¸çš„æŠ•èµ„ç»„åˆæ‰€æä¾›çš„æ”¶ç›Šå°±ä¸€ç›´æ˜¯è¾ƒé«˜çš„。但仔细观察数æ®å¯ä»¥å‘ç°ï¼Œåœ¨å°‘æ•°æƒ…å†µä¸‹ï¼Œè‚¡ç¥¨ä¼šå‡ºç°æ€¥å‰§ä¸‹è·Œï¼Œä¸”跌势是债券的积æè¡¨ç°æ— æ³•弥补的。更有甚者,还存在股债åŒè·Œçš„æƒ…况。因此,

除é一个投资者有信心自己能够æå‰é¢„测这些“少数情况”,å¦åˆ™å°†é»„金纳入投资组åˆä»¥ä¸Š“ä¿é™©”是é常有必è¦çš„。

  在这样的情况下,Butler认为,一旦投资者对未æ¥çš„信心被动摇,å³å¯¹æ³•定货å¸å’Œé‡‘è资产å„ç§é£é™©çš„æ‹…忧加剧,他们很有å¯èƒ½ä¼šå¢åŠ é»„é‡‘åœ¨æŠ•èµ„ç»„åˆä¸­çš„æƒé‡ã€‚而这,将是金价飙涨的契机。

  Butler指出,ä¸ç†è®ºä¸Šå¯ä»¥æ— é™é‡å‘行的金è资产ä¸åŒï¼Œé»„金的供应基本上是固定的,æ¯å¹´ä»¥çº¦1%的速度å¢é•¿ï¼Œä¸”å…¶ä¸­å¾ˆå¤§ä¸€éƒ¨åˆ†è¢«å¸æ”¶åˆ°ç å®ç”Ÿäº§ä¸­ã€‚这也æ„味ç€ï¼Œç”¨ä½œæŠ•资的黄金供应é‡åŸºæœ¬æ˜¯æœ‰é™çš„,ä¸ä¼šå¤§å¹…å¢åŠ ã€‚

  这样一æ¥ï¼Œä¸€æ—¦éœ€æ±‚䏿–­æå‡ï¼Œé‚£ä¹ˆé‡‘价势必会上涨。

Butler测算得出,一旦投资者将黄金æƒé‡æå‡è‡³15%甚至20%,在金è资产价值ä¸å˜çš„æƒ…况下(ç”±äºæ™®éæ‰©å¼ æ€§çš„è´§å¸æ”¿ç­–ç­‰æ”¯æ’‘ï¼Œè‚¡å€ºæ²¡æœ‰å‡ºç°æš´è·Œ),黄金价格将ä¸å¾—ä¸ç¿»10å€ï¼Œè¾¾åˆ°15000ç¾å…ƒ/ç›å¸å·¦å³ã€‚

  这是一个看起æ¥å¾ˆå¤¸å¼ çš„æ•°å­—,但值得牢记的是,黄金价格在多年期间å®ç°åå€å¢é•¿å¹¶é岿— å‰ä¾‹——金价在20世纪70年代上涨了åå€ä»¥ä¸Šï¼Œåœ¨2008å¹´å…¨çƒé‡‘è屿œºçˆ†å‘å‰å,金价上涨了约5å€ã€‚

  所以Butler指出,在“é»„é‡‘æ˜¯é‡‘èæŠ•资组åˆçš„ä¿é™©”的核心观点下,金价的涨跌ä¸å½±å“投资者信心的因素至关é‡è¦ã€‚å°±åƒ2008年中期那样,éšç€æŠ•资者越æ¥è¶Šå…³æ³¨é‡‘èä½“ç³»çš„ç¨³å®šæ€§ï¼Œä»–ä»¬éœ€è¦æ›´å¤šçš„“ä¿é™©”,这æ¨é«˜äº†é»„é‡‘ä»·æ ¼ã€‚è€Œå¦‚æœæŠ•èµ„è€…å˜å¾—更加自满,情况则相å。

  (æœ¬æ–‡ç”±é»„é‡‘ç½‘ç»¼åˆæ•´ç†ï¼Œä¸‡ä¼—ä¸€å¿ƒï¼ŒæŠ—å‡»â€œç–«â€æƒ…。本文观点仅供å‚è€ƒï¼Œä¸æ„æˆæŠ•èµ„å»ºè®®ï¼Œæ›´å¤šç²¾å½©å†…å®¹è¿›å…¥

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å®ç”¨çš„黄金投资指å—ï¼Œåˆ†äº«ç²¾å“æŠ•èµ„ç†è´¢è¯€çªï¼Œå¸¦ä½ èµ°ä¸Šè´¢å¯Œå¢å€¼ä¹‹è·¯ï¼è‚¡å¸‚暴跌人人都äºäº†ï¼Œé»„金投资我å´èµšé’±äº†ï¼æ”¯æŒè´µé‡‘å±1秒查行情,èœå•æ ç‚¹å‡»â€œé‡‘饰â€â€œé»„金â€â€œç™½é“¶â€ç­‰å…³é”®è¯ä¾¿å¯çŸ¥æ™“峿—¶è¡Œæƒ…报价。亲,你关注金价波动å—?你想抄底黄金å—?