而把施正荣逼入绝境，做出让无锡尚德破产抉择的是7月底发生的一件大事。当时，尚德电力公告称，可能受到了环球太阳能资本5.6亿欧元的反担保欺诈，此后该公司股价下跌近四成，跌破1美元一股，按照纽约证券交易所的规定，如一家公司的股票价格长期低于1美元，将被自动退市。

2008年，为了刺激销售，缓解库存压力，施正荣与环球太阳能资本在卢森堡注册成立了环球太阳能基金，目的是为了进军欧洲一些光伏电站项目。在不景气的环境下，光伏电站是唯一能盈利的环节，在该基金中，尚德电力拥有80%的股份，施正荣个人拥有10%股份，其余的10%则由环球太阳能资本持有。

这个基金曾为尚德带来明显收益。在2010年，尚德电力为环球太阳能基金投资意大利南部的光伏电站项目提供担保，为此从国家开发银行获得了5.54亿欧元的贷款，同时环球太阳能资本也以5.6亿欧元的德国国家债券提供了反担保，但尚德电力如今却称，经过调查这一反担保债券可能并不存在，由此尚德电力与环球太阳能资本互指对方欺骗，双方均摆出受害者姿态。

不过，这对尚德来说则是一场噩梦，德国政府债券“可能”不存在，那么作为上述贷款的担保者尚德就得承担贷款人义务，需要偿还5.6亿欧元。

上述尚德离职人士向记者表示，虽然此事施正荣对内对外均称，自己被合作伙伴所欺骗，但其中真相外人始终难以猜测，“不仅外人不相信施总的解释，其实我们内部人对此也多有疑问。”

业界人士评价说，此事过后，尚德信誉尽失，尚德辩解的话几乎无人相信，谁也不相信尚德会被对方所骗，多以为是此公司的控制权斗争所致，尚德早已知道但故意隐瞒，政府、银行、资本市场都对尚德表示质疑，股票也被投资机构降到了0元价值。

更致命的是，美国投资者还以欺骗投资者为由将尚德电力告上了法庭，而原本准备向尚德伸出救助之手的无锡市政府也停止了动作，由当地政府牵头、由国开行等银行的注资及贷款方案由此搁置。

“这套救助方案里，除银行贷款外，还有政府直接拨款，但在无锡政府上报后，被江苏省高层给否决了。”一位江苏省政界人士表示，他透露说，一方面是尚德虽名气较大，但在经济强省江苏也只能算是中型企业，领导并不重视；另一方面则是，江苏省高层对是否该为巨额亏损的民企买单尚存争议。

一位和无锡尚德、江西赛维均有业务往来的国有银行人士透露说，在上述两家的贷款有数亿元无法收回，今年这两地分行不仅年终奖都无法发放，而且相关负责人还可能为此担负严重责任。在此情况之下，无锡尚德又爆发了反担保事件，“在这个时候还继续为他们贷款，无异于往火炕里扔钱。”