美国失业率飙创下二战以来新高

新冠疫情沉重打击美国经济，就业市场出现大萧条以来最糟糕情况。当地时间5月8日周五，美国劳工部公布最新数据显示，4月美国非农就业人数减少2050万人，失业率飙升至14.7%，创下二战以来的新高。

普通人可能对这个数据没什么直观的感受，那么对比一下：

美国纽约州在2019年的人口约2000万人左右。

自2009年11月以来，美国非农新增就业人口也不过2244万人。

也就是说，在刚刚过去的4月，美国几乎有一整个州的人都失业了，也可以说十年功夫在一个月内尽毁了。更可怕的是，有人认为非农数据并不真实和完整，现实中的失业状况或比报告展示的更加严重......

接受道琼斯调查的经济学家预计，美国非农就业人数将减少2150万，失业率将上升至16％。这意味着，实际数据比市场预期要好。4月失业率超过2009年10月金融危机期间的峰值10%，超过1982年创下的二战后纪录高位10.8%，但低于1930年代经济大萧条时期峰值24.9%。

与此同时，根据约翰霍普金斯大学的实时数据显示，截止北京时间5月9日上午8时，美国已有新冠病毒感染病例超128万例，死亡7.7万例。较前一日新增近2.9万例。

特朗普表示，美国可能最终有9.5万人或更多人死于冠状病毒。

面对如此糟糕的数据，本以为美股会大跌，但隔夜美国三大股指期货短线小幅上扬，截至周五收盘，标普500指数收盘上涨48.60点，涨幅1.69%，报2929.80点；纳斯达克指数收盘上涨141.70点，涨幅1.58%，报9121.32点；道琼斯指数收盘上涨455.40点，涨幅1.91%，报24331.32点。

本周美股三大指数均录得三周以来的首周上涨，道指一周累计上涨2.6%，标普500指数涨3.5%，纳指涨6%。

为何美国相关数据惨不忍睹，但股市仍在走高呢？

一方面是因为，美国非农就业数据公布，虽然仍然大跌，但却好于预期。股市就是投资预期的，股市是经济的先行指标。所有经济指标与数据，好于预期非常重要。只要好于预期，市场必然会有较大做多反映。

另一方面是，美国与各国贸易协议与谈判，疫情中启动和落实。与欧盟、英国进展良好，北美自由贸易协定落实进行中，与日本通话后表示密切合作。与大国贸易协议落实，从通话中给出了“双方一致认为第一阶段贸易协议的实施取得良好进展”的结论。特别是周五中美两国贸易代表通话，在声明中双方表示"尽管当前全球卫生陷入紧急状态，但是两国仍将按时履行协议的义务。并且，特朗普周五在接受福克斯新闻采访时表示，他不相信中国故意释放冠状病毒，相信新冠病毒最后将自行消失。这说明中美关系也实施取得良好进展。

最后一方面是由于，美国相关专家表示，受经济重启利好影响，下半年美国经济被预计将迎来报复性反弹。美国国家经济顾问库德洛就表示，美国国会预算办公室（CBO）预计下半年经济增速将为20%。特朗普也表示，今年第三季度将是一个过渡期，明年将是很好的一年。

对于美股的后市走向，分析机构多呈担忧态度。

放水致非理性上涨，专家称美股铁定二次探底

专家表示，美股近期走势并未反应经济冲击，过去一周，三大股指累计涨幅介于2.5-6%，其中纳指涨最多。纵观过去一个半月，道指、标普及纳指较3月低位反弹31%，31%及33%。纳指扭转下跌态势，年初至今翻涨1.7%，五大科技巨头FAANG推高纳指，苹果年初至今累涨5.6%，亚马逊累涨28.8%，奈飞涨幅34.6%。

为何股市走向和经济基本面背道而驰？此前美联储已经释放所有弹药，用尽政策工具，资产负债表已膨胀至创纪录的6.7万亿美元，货币政策刺激资金流入风险资产，造成了脱离基本面的上涨。投资者似乎认为最坏时期已过，并对复工复产产生过高预期，股市目前计入的是经济重启的最好情形，即生物科技公司研发出特效药和疫苗，商业活动与疫情发生之前别无二致，但他认为上述情形短期内不可能发生，市场低估了二次爆发的不确定性，但这些并不阻止美股在未来仍会继续反弹。

而且，美国股市有其自身运行的规律和法则。美国股市的熊市一般会持续一年半左右，长的话可能会到两年的样子，现在刚刚开始熊市周期，远没到结束的时候。所以，美国股市的二次探底是铁定的，而且会更加惨烈。道琼斯指数的万点暴跌，只是第一波下跌，从过往的规律来看，一定会有第二波暴跌，届时道指会跌入12000点到15000点这个范围，跌到12000点的概率非常大。

同时，美股熊市的主要特征，是第一波下跌比较猛烈，第二波下跌的程度会稍微那么缓和一点，但跌幅会更深，这轮熊市的最低点要到第二波下跌的时候才会见分晓。美股指数从目前的点位再下跌50%左右，这个基本上是跑不掉的，这是美股熊市的一个基本法则。

那么具体的时间点会在什么时候？这需要结合美股熊市的周期来判断。从随后的周期来看，大概明年六七月份，也就是2021年的六七月份，会出现美股本轮熊市的最低点。

特朗普与沙特国王通话，油价继续反弹

在原油市场方面，周五油价继续强势反弹，布伦特原油及WTI原油价格日内均涨超5%。日内，特朗普与沙特国王就新冠肺炎疫情、全球经济以及能源市场进行了通话，双方一致同意全球能源市场稳定的重要性，并重新确认了双方的国防伙伴关系。

截至周五收盘，NYMEX WTI原油期货6月合约收于24.74美元/桶，涨幅为5.05%；ICE布伦特原油期货7月合约收于30.97美元/桶，涨幅为5.13%。

最新数据显示，周五美国天然气钻井数跌至有记录以来的最低水平，美国石油钻井数跌至11年新低。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五公布的数据显示，美国当周石油活跃钻井数减少33座至292座；美国石油和天然气活跃钻井总数减少34座至374座。数据公布之后，油价短线波动不大。

市场乐观人士认为，目前原油市场仍供过于求，但OPEC 减产正在发挥作用，随着封锁逐步解除，需求复苏可能即将到来。在供应上，OPEC及其盟友从5月初开始执行一项创纪录的减产协议，每日减产970万桶。同时，北美石油公司削减产量的速度快于OPEC官员和行业分析师的预期，预计到6月底将减少约170万桶/日产量。此外，据外媒测算俄罗斯能源部的数据称，俄罗斯5月炼油厂闲置产能预计将增至416.8万吨，此前预计为350万吨，同时俄罗斯6月炼油厂闲置产能预计将降至158.3万吨。

新冠肺炎疫情在国外基本达到高峰，未来是否能看到好转还不确定，但欧洲多国和美国部分州已经开始解除封锁，也有部分地区正在考虑重启计划，复工复产时间大多在可见预期之内，进而预计石油需求很快要迎来回升，虽然远不能及疫情之前水平，但可以大幅缓解库存压力和提升市场信心。不过需注意的是，库存空间短缺仍使油价承压，但随着需求上升，供给侧又有主动减产和被动减产同时调整，原油的供需情况大体上是向好的，油价有望反弹，但不排除疫情反复推迟需求恢复。

而且，当前原油市场的供需根据仍然在剧烈变化中，5月份OPEC原油出口量减少以及北美市场减产，叠加需求逐步复苏，让整体市场过剩幅度较4月份有所减少，但目前从过剩到平衡依然需要时间，目前最乐观的机构预测也要到6月份，短期来看油价上行压力依然较大。

值得注意的是，继原油之后，近日芝商所修改了天然气期货品种的交易规则，将允许部分品种的全球天然气合约以负价格交易，预计于5月17日正式施行。同时，部分精炼能源产品的期货合约也将引入负价格交易机制。这些即将被允许负价格交易的期货品种包括喷气燃料、超低硫柴油、固定税公路柴油期货等。

芝商所称，上述期货的负价格测试将于5月11日开展。如果5月11日的测试顺利，天然气期货及部分精炼原油产品期货均将如期被允许进行负价格交易。