原标题：大盘稳定性增强 科技品种活跃度提升

两市融资余额上周五约为10216亿元，较前周净流出约172亿元。节前避险流出，但市场风险偏好未降。偿还金额上升，融券维持高位，多空分歧明显。农业和锂电池板块融资盘流入居前。大盘稳定性将较前期增强，科技类品种的活跃度提升，投资者可关注基本面业绩较优的龙头类个股。

一、节前避险流出，市场风险偏好未降

上周沪指上涨1.84%，创业板上涨3.3%，两融股票加权价格指数涨2.1%，日均成交金额较前周减少4%。两市融资余额至上周五约为10216亿元，较前周净流出约172亿元，减幅约为1.7%。深沪有别,其中沪市融资盘净流出99亿元，深市净流入约73亿元。周一至周四连续净流出19亿元、43亿元、41亿元和69亿元。

上期本栏都提到：“节前避险效应将再现，市场配置将更偏向防御。投资者可继续关注水泥、机械和消费类龙头个股.”

过去两三年长假期间，部份出现不确定事件，前年十一、去年五一，今年春节假期后市场都出现缺口式下跌行情。有部分融资盘会习惯性在节前减仓，以回避不确定性事件。相对融资总额，避险流出的规模不大， 一般就是百二到百分之四之间，且在节后绝大多数都回重新流入。

上周市场成交金额下降 ，但情绪并未呈一边倒的避险抑制，融资盘流出规模并不如前期，可看作市场情绪有所改观，已经将一些外部不确定性提前作了预判。立足A股市场本身，积极性因素提升了市场的风险偏好。两会将在5月下旬举行，五一后学校复学，金融行业贷款规模大幅度增加，创业板推出注册制，电子行业一季度收益整体提升，5G建设按步骤进行，华为海思芯片市占率超过高通，北上资金持续流入等等。国内经济恢复走在全球前列，市场的乐观情绪有所上升，上周四大盘在科技和电子板块及新能源电动车板块带动下，拉出阳线报收，为后市企稳打下基础。

五一假期外围股市波动加大，2018年的贸易环境有可能重现，港股先跌后回升，收回部份失地，市场对利空消息不如之前敏感，或可视为已消化和提前作了预期。A股市场也不会例外。低位支撑力度有所增强，5月份维持箱体震荡格局，基本面业绩较优的龙头类个股延续上升趋势。

上周的平均维保日均在268%，较前周的271%有所回落，总体处安全线上。在250上方，融资盘相对稳定。

二、偿还金额上升，融券维持高位

上周融资买入额为2127亿元，日均值为532亿元，较前周日均值下降3%。融资买入占成交比为8.7%，与前周基本相同。融资买入额占融资余额比为5.1%，较前周的5.3%有所回落。上半周避险心态上升，融资盘买力持续下降，但周四电子芯片股和新能源电动车板块再度活跃，融资盘当日买力回升至630亿元，但偿还也同步上升。

上周偿还额为2299亿元，日均值为575亿元，较前周日均值上升5.3%。周四偿还金额近700亿元，是四月份最高值。

上周融资买入与偿还额合计约为4426亿元，日均值较前周上升1.1%，与大盘日均成交的4%降幅要大些，主要是偿还增加额加大。

与上周五的融资余额10388亿元比较，周换手率为53%，与前周基本相同,电子股的活跃令人气指标维持在活跃区间.

与两市的周成交金额24428元相比，上周融资交易占比为18.1%，较上周的17.3%有所上升.偿还交易增加.

上周五融券余额约为214亿元，与前周基本相同,处历史高位,融券盘没有出现避险效应，与融资盘的分歧加剧。.

三、农业和锂电池板块融资盘流入居前

上周融资盘净流入居前的是：农业5.2亿元，锂电池1.46亿元，饮料食品1.18亿元，科创0.44亿元

上周个股融资盘净流入居前的是：

牧原股份

3.35亿元，

伊利股份

2.44亿元，

南极电商

2.35亿元，

先导智能

1.8亿元，

平安银行

1.64亿元，

财富趋势

1.58亿元，

顺鑫农业

1.55亿元，

闻泰科技

1.26亿元，

天风证券

1.17亿元，

恒瑞医药

1.11亿元，

华西股份

1.03亿元，

温氏股份

1亿元，

韦尔股份

0.95亿元，

华大基因

0.92亿元，

天邦股份

0.89 亿元，

人福医药

0.86亿元

四、后市研判

大盘稳定性将较前期增强，科技类品种的活跃度提升，投资者可关注基本面业绩较优的龙头类个股。