经历了三年的挣扎，刘央对市场和人都有了新的认识。她认为，自己的成功，除了因为看对了股票，还因为看对了人。

刘央说，自己是“中国制造”的基金经理，中国的成长背景、深谙中国人的相处之道，是她成功的秘诀之一。谈到如何选择投资标的，她认为需要看两点，人和市场，“过去这些年我赚到的钱，80%是因为看对了人，市场只占20%。”

怎么看人？反复找公司的管理层沟通，不光找管理人员本人聊，还要找他们的妻子儿女聊。另外，看管理者是否有专业背景，是否有较高的道德标准，“人到最后，拼的往往是道德。”

刘央感慨，这些年也曾被骗，但是这个世界上还是好人多，要相信人的力量。

出于对人的信任，刘央过往一直采取集中持仓的策略，通常持有约30只股票，其中20只股票占到整个组合的80%。这在不少基金经理看来，策略过于大胆，因为在持仓暴涨时，她的投资组合业绩可以一飞冲天，而一旦遭遇偶发事件，后果不堪设想。

“基金经理要做的就是与众不同，要与指数产品有差别，这需要有不同于大众的洞察力，去发现黑马或者被错误估值的公司，一旦确定，要有勇气去执行，而且速度要快。”刘央说。

她说，过去三年，由于基金表现不好，也曾反复检讨投资理念，但结论是，不能随波逐流，要坚定地投资中国、投资中国民营企业，继续做巴菲特价值投资的追随者。因为这套方法论，已经在她22年的投资生涯，被反复验证。她说，自己绝不做对冲基金。

坚定地看好中国，并在2015年上半年的牛市中赚得盆满钵满，但在上证指数达到5000点的时候，刘央预见到不久后将出现调整，她开始着手减仓。

她说，2015年全民炒股的热潮千载难逢，但是当30%的大学生都开始炒股，市场已经变成“疯牛”，不可能持续，特别是创业板，不少公司都是炒作概念，并没有产生实质的业绩。

“1999年美国纳斯达克崩盘时的平均市盈率约80倍，中国的创业板当时的平均市盈率已经超过100倍，2015年下半年创业板分化地很厉害，没有业绩支撑的公司股价会“拦腰斩”，而有业绩支撑的公司股价则不会跌得很惨，注册制在增加公司的供给的同时对资金面也将造成冲击，这也会给创业板带来下跌压力。”刘央说。

2015年6月9日，刘央在接受腾讯财经专访时就透露，正因为看到了A股回调的风险，她在上证指数达到5000点时她卖出了持有三分之二的股份，锁定了全年80%至90%的回报。

2015年6月15日，上证指数达到5178点，随后加速滑坡，截至7月8日，上证指数大跌30%，跌至3500点附近。中央紧急出台救市措施，包括机构入场、股东增持、限制卖空等措施，某种程度阻挡了投资者套现。

一时间港股成为A股大跌的牺牲品。自7月3日起的4个交易日内，恒指累计下跌10.5%，7月8日当天恒指盘中一度大跌逾1400点，创出日内跌幅的记录，恒指一度跌至22836点。

经历了这次中港股市的回调后，截至6月30日，西京中国基金回报仍达50%。高位逃顶的刘央手持现金，静观股市变化，已经在琢磨2016年的布局。

她认为，经历这次调整后，股市将更加健康，大消费、大环保以及国企改革相关股份仍将可关注。