一、4月走势简述
4月，国际油价出现过暴跌一幕，全月运动重心走低。但4月末与3月末相比则收于涨跌互现，其中布伦特涨了11.13%、WTI跌了8%。
随着史上最大规模的减产协议达成，石油价格战自然宣告结束，但价格战的结束并没有给国际油价带来春天。相反，在需求和库存的双重压力下，原油出现了暴跌行情，其中WTI在20日的收盘价跌至-37.63美元。
其实，高盛集团早在4月8日（即欧佩克+会议召开之前）就发出警告：若欧佩克+每天减产1000万桶原油则不足以应付全球需求的减少，油价将在未来数周内进一步下跌。
4月12日（北京时间13日凌晨），欧佩克+减产视频会议在经过了长达4天（9日至12日）的“马拉松”式谈判之后，最终以沙特的妥协换来了历史上最大规模减产协议的达成，即2020年5月1日至6月30日每天减产970万桶，7月1日至12月31日每天减产770万桶，明年1月1日至后年4月30日每天减产580万桶。
不过，墨西哥在这次的会议上并不配合，并把欧佩克+弄得有些狼狈，欧佩克+最终通过放弃每日减产1000万桶的目标才达成每日减产970万桶的协议。而墨西哥在新的减产协议中只需每日承担减产10万桶的份额（据说墨西哥减产不足的部分将由美国来弥补）。为何这个原油日产量仅仅175万桶的小产油国（墨西哥）能这般牛气？据悉，这是由于墨西哥长期“购买看跌期权”进行对冲操作使然（这些期权赋予了墨西哥可以用预定价格出售其石油的权利）。另外，墨西哥还建立了国家层面的石油稳定基金，所以它“不惧低油价”。
尽管每日减产970万桶原油（约占全球日供应量的10%）已经是有史以来最大幅度了，但全球需求因疫情正处于崩溃之中，所以国际油价在需求疲软、供应过剩、存储空间短缺等多重利空因素叠加的作用下，实际需求量减少了约2700万桶/日（预测4月份）。这就是导致国际原油在减产协议达成后出现“不升反降”走势的原因所在。
4月20日，由于WTI 原油5月期货的实物交割日期临近（WTI5月合约4月21日到期），适逢美国石油储存空间已被填满或被预定一空，也就是说原油在完成实物交割后已经“无处安放”，因此油市出现了史上最疯狂的抛售。WTI当日收于-37.63美元/桶，狂跌55.90美元，跌幅高达305.97%，这是1983年原油期货业务开办以来收盘价首次收于负值的现象（即卖方要倒贴买方巨额补贴）。布伦特当日也大跌了8.9%（跌2.51美元），收于25.57美元/桶。
另外，主要产油国在4月的多数时间里均无视需求已经出现了极度萎缩的事实，而是纷纷增产抢占全球份额。据彭博社的一项调查显示，OPEC原油产量在4月份创下近30年来最大升幅，其中沙特原油产量更是创纪录的超过了1100万桶/日。
4月末与3月末相比（即3月31日收盘价与2月28日比）：布伦特涨了2.53美元，月度涨幅11.13%；WTI跌了1.64美元，月度跌幅8.00%。
4月末与年初相比（即4月30日收盘价与12月31日相比）：布伦特跌了40.73美元，年内跌幅61.71%；WTI跌了42.22美元，年内跌幅69.15%。
二、4月多空因素梳理
1、利好因素
4月2日，美国总统特朗普发表推特，称沙特和俄罗斯政府已同意减产1000-1500万桶/日，这相当于全球石油供应的10-15%。
4月6日，美联储宣布将向美国财政部的支付保护计划提供支持，该计划旨在鼓励企业在疫情导致的停工期间不裁员。
4月7日，高盛预计非OPEC产出增长将结束，2021年油市供应将趋紧。
4月8日，美联储取消此前针对富国银行施加的资产上限规定，以允许后者能够参与政府的小企业贷款计划。
4月9日，美联储祭出2.3万亿美元贷款计划，将向发放PPP贷款的银行提供信贷，通过Main Street计划向中型企业提供多达6000亿美元的贷款。此举还涉及二级企业信贷机制，这将使美联储史无前例地开始购买一些“堕落天使债”，以及一项5000亿美元的地方政府购债计划。
4月12日，沙特在欧佩克+紧急视频会议结束后宣布，将自2020年5月1日起减产970万桶/日，为期两个月；自2020年7月1日至12月减产770万桶/日；自2021年1月至2022年4月减产580万桶/日。这是历史上达成的最大规模减产协议。
4月9日，“欧佩克+”发表声明确认， 2020年5月1日至6月30日期间每日减产1000万桶，2020年7月1日至12月31日期间每日减产800万桶，2021年1月1日至2022年4月30日期间每日减产600万桶。
4月15日，12艘伊朗革命卫队的快速巡逻艇在波斯湾北部对一支由6艘舰船只组成的小型舰队进行了“危险和骚扰性的接近”，多次高速越过美国舰船的船头和船尾。
4月21日，美国参议院通过了新一轮4840亿美元的救助计划，针对小企业贷款救助，以及对医疗体系的援助和新冠肺炎病毒检测的支持。美国众议院在23日以388票赞成5票反对通过了这项法案。法案的通过，使美国应对这场危机的总开支接近了3万亿美元。
4月22日，特朗普发表推特，称“如果伊朗炮艇继续在海上骚扰我们的船只，我已下令海军开火并击沉所有的伊朗炮艇”。
4月22日，美国能源情报署(EIA)公布4月17日当周产量数据，美国原油日产量从1230万桶降至1220万桶。
4月24日，高盛集团在一份报告中称：我们确认疫情如今已经进入了拐点阶段，再平衡已经开启，但是这个阶段可能需要四到八周的时间，也就是说四到八周之后我们才能到有充分把握认为筑底已经完成。
2、利空因素
4月7日，国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，他对G20产油国9日举行会议的前景表示欢迎，此次会议有两个“非常重要”的问题。首先，即使沙特和俄罗斯达成有关减产1000万桶/日的协议，但这仍不足以解决油市面临的重大问题。比罗尔警告说，IEA预计本季度库存量将增加约1500万桶/日，因此这笔交易可能会使市场几天或几周的乐观情绪，但人们会意识到市场上仍然有大量的石油。其次，比罗尔认为在敦促全球所有石油生产国在本周做出“积极贡献”之前，世界需要全球政治回应。
4月7日，伊朗石油部长油长赞加内在一封写给阿尔及利亚石油部长的信函中称，“我对即将召开的OPEC和非OPEC部长级会议所处的模糊环境感到严重关切”，伊朗不同意举行任何没有结果的OPEC 会议，除非有一个明确的提议，以及谈判能对石油市场产生预期的结果。
4月7日，瑞典能源咨询公司Rystad Energy：预计全球 原油需求在4月下降2700万桶/日，2020年全球原油需求将下降940万桶/日。
4月8日，高盛警告说全球每天减产1000万桶原油显然力度不够。
4月9日，由于欧佩克+的实际减产规模与市场传言的2000万桶/日减产规模相去甚远，国际油价抹去当日盘中10%以上的涨幅转而显著收跌，其中：西德克萨斯中质原油（WTI）下跌9.3%，报22.76美元/桶；布伦特原油下跌4.1%，报31.48美元/桶。
4月15日，美国能源信息署（EIA）公布了有记录以来最大的单周库存增幅，使得油价跌至8年来的低点。其发布的最新数据显示，4月10日当周美国EIA原油库存增加1924.8万桶，远高于预期的1202.2万桶以及3日当周的1517.7万桶的前值。
4月15日，国际能源署（IEA）表示，2020年全球石油需求可能会以每天930万桶的创纪录速度下降。IEA还估计，4月全球石油日需求估计为2900万桶，降至1995年的水准。IEA在其月度石油市场报告中称，今年第二季度的需求预计将较上年同期下降2310万桶。
4月16日，欧佩克发表的最新月度石油报告预计，2020年全球石油日需求将减少685万桶。
4月17日，《华尔街见闻》报道称，目前利用大小油轮囤积原油的总量可能高达1.6亿桶，比两周前翻了一倍，其中有多达60艘可负载200万桶（约30万吨）原油的超大型油轮（VLCC）在实施囤油，这在数量和速度在石油史上颇为罕见。上一次利用海上浮仓进行大规模储油还要追溯到2009年，但当时储存规模也就1亿桶多一点。
4月20日，WTI原油期货遭遇史上最疯狂的抛售，起因是由于WTI原油5月合约于4月21日到期，大家知道WTI换月结算是以实物交割进行的（布伦特换月结算则是用现金支票），可是美国境内石油储油空间已被耗光，所以交割的石油出现了“无处安放”的情况，于是出现了自1983年（原油期货元年）以来收盘价首次收于负值的现象（即卖方要倒贴买方巨额补贴）。当日，WTI收报-37.63美元/桶，狂跌55.9美元，跌幅高达305.97%。布伦特收报25.57美元/桶，大跌2.51美元，跌幅为8.9%。
4月20日，西班牙《经济学家报》网站发表题为《全世界还剩多少存放原油的空间：储油罐、输油管道、地下洞穴》的文章称，预计到5月底全球将没有更多的储油空间，而到6月，形势将更加严峻。
4月21日，有消息称超大油轮（VLCC）的日租金已经涨至75万美元。
4月22日，美国能源情报署(EIA)公布4月17日当周库存数据。美国原油库存增加了1502.2万桶至5.186亿桶，仅比历史最高纪录低3%。美国汽油库存增加101.7万桶至2.63234亿桶（这是数周来首次增加），馏份油库存增加787.6万桶至1.3688亿桶，库欣地区原油库存增加480万桶至5970万桶（库欣地区只有约7600万桶的储油能力，剩下的闲置库容已经租出去了）。
4月24日，世界银行在4月期《大宗商品市场展望》中预计，2020年能源价格整体平均下降40%，但2021年会出现大幅回弹。
4月24日,OPEC发表《夏季原油展望报告》显示，二季度原油需求将遭到最大程度的破坏，并且这一影响将在三季度和四季度延伸，预计分别造成的需求损失为1200万桶/日、600万桶/日和350万桶/日。报告同时表示，今年夏季美国出游高峰汽油需求也将遭遇重大损失，可能会导致夏季汽油库存进一步增加。
3、其它因素
4月27日，利比亚国民军领袖哈夫塔尔表示，要遵循人民的意愿，接过利比亚的统治权。还表示他的部队即将全面控制利比亚，并宣布2015年签署的《希拉特协定》作废。美国表示对此感到遗憾。
三、4月数据比较
1、欧美期油收盘价情况：布伦特4月收盘价在19.33～34.11美元/桶之间波动，全月波动差14.78美元（3月在22.74～51.90美元/桶之间波动，波动差29.16美元）。WTI 4月收盘价在（-37.63）～28.34美元/桶之间波动，全月波动差65.97美元（3月在20.09～47.18美元/桶之间波动，波动差27.09美元）。
2、欧美期油溢价情况：4月溢价明显拉宽，在4.43～63.20美元之间（3月在1.35～5.15美元之间）。
3、美国EIA库存月内四周全涨，已经“14连涨”。4月美国EIA原油库存增加5847.8万桶至5.27631亿桶（3月库存增加2507.4万桶至4.69153亿桶，今年以来EIA库存合计上涨了9773.5亿桶）,4月库存表现是4涨0跌（3月是4涨0跌，均以周五计）。至4月24日当周，美国EIA原油库存已经连续14周上涨，且连续三周站在5亿桶上方。
4、美国活跃钻机数继续大幅减少。受油价暴跌的影响,美国石油钻机数4月“跳水般”的减少了246座至378座（3月合计减少54座）,美国钻机数在4月份的表现是0涨4跌（3月是2涨2跌，均以周五计）。
5、国际油价4月动态表及近期K线图
2020年4月原油价格一览表
日 期
WTI
布伦特
原 因 简 述
溢价
04.01③
20.31跌0.17
24.74换跌1.61
美国EIA库存暴涨1383.3万桶，这是连续10周上涨
4.43
04.02④
25.32涨5.01
29.94涨5.20
特朗普推特称沙特俄罗斯达成和解，将减产1000-1500万桶
4.62
04.03⑤
28.34涨3.02
34.11涨4.17
传说OPEC+6日开视频会议讨论油价
5.77
04.06①
26.08跌2.26
33.06跌1.06
OPEC+未能在6日如期召开
6.98
04.07②
23.63跌2.45
31.87跌1.18
EIA下调原油价格预期
8.24
04.08③
25.09涨1.46
32.84涨0.97
市场期待OPEC+视频会议的结果
7.75
04.09④
22.76跌2.33
31.48跌1.36
欧佩克+拟减产规模远不及预期，收盘时抹去早盘10%涨幅
8.72
04.10⑤
耶稣受难日休市
耶稣受难日休市
（期货交易所停业一日）
---
04.13①
22.41跌0.35
31.74涨0.26
欧佩克+达成史上最大减产，但不足以扭转供应过剩局面
9.33
04.14②
20.11跌2.30
29.60跌2.14
减产力度不足以解决供大于求矛盾
9.49
04.15③
19.87跌0.24
27.69跌1.91
IEA估计全球日需求减少930万桶降至1995年来最低水平
7.82
04.16④
19.87无涨跌
27.82涨0.13
市场无视欧佩克下调全球石油需求预期
7.95
04.17⑤
18.27跌1.60
28.08涨0.26
11日当周美国初次申领救济金人数高达524.5万人
9.81
04.20①
-37.63跌55.90
25.57跌2.51
实物交割逼近且无空库容，陷入资本逼仓狂潮
63.20
04.21②
10.01涨47.64
19.33跌6.24
市场继续疲软，布伦特暴跌、WTI开始修正
9.32
04.22③
13.78换涨2.21
20.37涨1.04
市场无视美库存暴涨，只关注美国产量下降及欧佩克减产
6.59
04.23④
16.50涨2.72
21.33涨0.96
中国需求出现复苏迹象、美伊关系再度紧张
4.83
04.24⑤
16.94涨0.44
21.44涨0.11
美钻机六周连降，上周大降60座
4.50
04.27①
12.78跌4.16
19.99跌1.45
市场担忧供应过剩进一步加剧
7.21
04.28②
12.34跌0.44
20.46涨0.47
美国库容紧张，但多国政府开始放宽疫情管控措施
8.12
04.29③
15.06涨2.72
22.54涨2.08
EIA库存涨幅小于市场预期
7.50
04.30④
18.84涨3.78
25.27涨2.73
市场期望供需拐点出现
6.43
2020年4月国际原油价格涨跌比较
月度汇总
WTI
布伦特
年内汇总
WTI
布伦特
3月末收盘
20.48
22.74
2019年年末收盘
61.06
66.00
4月末比3月末
-1.64，-8.00%
+2.53，+11.13%
与2019年底比涨跌
-42.22，-69.15%
-40.73，-61.71%
4月收盘价区间
（-37.63）-28.34
19.33-34.11
2020年收盘价区间
（-37.63）-63.27
19.33-68.91
4月收盘价波动差
65.97
14.78
2020年收盘价波差
100.90
49.58
布伦特油价近期走势图