原标题：范冰冰们四散离场 唐德影视打算易主！“金主”救场能否重振影视行业？ 来源：金融投资报

近日，唐德影视(300426)频频受到市场关注。前脚才因年报中资产负债率高企等问题遭到深交所问询，5月6日晚，又发布公告称其或将“易主”东阳国资。

曾拥有赵薇、范冰冰、张丰毅等明星股东的唐德影视可以说是风光无两。然而，在频繁踩雷后，又遭遇影视寒冬和疫情影响的它，如果2020年仍无法扭亏为盈，甚至会面临退市的风险，此番国资入股能否扭转唐德的经营状况？

不止是唐德影视，如今正沉浮于行业洗牌巨浪中的影视公司们都在寻求出路，在“金主”纷纷入局救场后，能否改变现状呢？

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唐德影视资产负债率高企业绩惨淡

5月6日开盘前，唐德影视发布公告，称公司收到了问询函，深交所在问询函中表示：唐德影视2019年度资产负债率为94.04%，净资产为1.36亿元，2净亏损1.27亿元；同时，实际控制人吴宏亮所持公司股权质押比例为99.82%。上述事项可能导致唐德影视持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

深交所要求唐德影视对诸多事项进行说明，包括公司资产负债率高企的原因、是否存在重大偿债能力风险和流动性风险、在《巴清传》的相关合同中是否存在规避暂停上市而进行跨期利润调节的情况等。

问题虽多，但是归根结底被发关注函的原因还是2019年业绩差。

金妹儿注意到，近日，多家文化传媒上市公司陆续发布了2019年度报告。唐德影视是行业内唯一一家营收为负数的公司。

据4月29日唐德影视发布的年报显示，唐德影视2019年营业收入-1.15亿，同比下降130.92%；净利润-1.27亿。这已经是唐德影视第二年亏损了。此前的2018年，唐德影视净利润就已亏损了9.52亿，这意味着2020年能否扭亏至关重要。

但是疫情之下的2020年，影视公司的情况有目共睹。4月10日，唐德影视发布一季度业绩预告，预计2020年一季度归母净利润亏损2400万元至2900万元。

二级市场上，唐德影视的2020年也不好过。数据显示，唐德影视从2020年1月开始，股价一直处于下跌状态。不到半年的时间里，已经从1月的7.8元/股跌到5元/股左右，市值蒸发了近十亿。

值得注意的是，5月6日晚，唐德影视发布了关于控股股东、实际控制人签订《股份转让意向性协议》暨控制权变更的提示性公告。

该公告显示，唐德影视或将“卖身” ，东阳市国资办拟接盘成为实控人。

公告显示，本次交易完成后，东阳市人民政府国有资产监督管理办公室成为本公司的实际控制人。

目前，交易双方尚未签订正式股份转让协议，仅处于筹划、意向阶段。

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成败皆因“深爱”范冰冰明星纷纷离场唐德影视

业绩差、股价大跌、或被国资接盘、或面临退市。。。5年前敲钟创业板的唐德影视大概没有想到会面临今日的惨状。

公开资料显示，浙江唐德影视股份有限公司是一家以影视剧投资、制作、发行为核心业务的影视公司，具备国家影视剧生产甲级资质。创作的影视作品包括《武媚娘传奇》、《绝地逃亡》、《永不消逝的电波》、《花儿与远方》、《那年花开月正圆》、《急诊科医生》等。

金妹儿梳理发现，从高光到至暗时刻，唐德影视都离不开关键人物——范冰冰。

数据显示，自2011年唐德影视与范冰冰深度绑定之后，2011年至2013年，范冰冰为唐德影视带来的艺人经纪收入分别为179万元、279万元、178万元，占该块业务总营收的28.3%、41.8%、71.2%。

而经纪收入还只是一小部分。影视剧业务上，范冰冰对唐德影视的影响更大。

范冰冰主演的《武媚娘传奇》是唐德影视首部收入破亿的爆款作品，这部电视剧为唐德影视2014年和2015年贡献了2.64亿元和1.98亿元的营收，分别占当年公司总营收的71.51%、36.8%。毫不夸张的说，范冰冰曾凭一己之力撑起了唐德影视的半边天。

2015年，更是凭借《武媚娘传奇》，唐德影视成功登陆A股，成为当年国内唯一实现IPO的影视公司。上市当日公司股价大涨44%，巅峰时期，公司市值一度达到150亿元。

范冰冰，赵薇联手敲钟的时候，唐德影视董事长吴宏亮就公开表示，与范冰冰的紧密绑定是一般影视公司无法做到的。

然而，从天堂到地狱，唐德影视也只需一部范冰冰主演的《巴清传》(原名《赢天下》)。

2016年，唐德影视立项开拍了由《武媚娘传奇》原班人马打造的《赢天下》，投资高达5.8亿。

但，这成为了唐德影视噩梦的开始。

该剧先是受限古令影响，随后主演明星们接连出事，女二号马苏卷入李小璐事件，之后男一号高云翔因涉嫌性侵海外被捕，女一号范冰冰又在同年7月陷入了税务风波，给了唐德影视致命一击。

根据唐德影视2018年年报，唐德针对《巴清传》的应收账款达5.99亿元，坏账准备达4.961亿元。之后，唐德影视又花费超6000万修改重拍。

好在围绕《巴清传》的投入终于要停下来了。根据近期唐德影视与浙江天猫技术有限公司最新补充协议，唐德将不再投入资金对该剧进行修改制作，且无需再保证该剧在2020年7月15日前在中国大陆地区的电视台卫星频道、互联网进行播出。

这意味着，唐德影视不再需要对《巴清传》的播出时间负责。但脱手《巴清传》并非没有代价，在授权费用上，唐德影视再次作出“1.28亿元”的让步。截至目前，天猫技术已向唐德影视支付《巴清传》授权费用共计3.03亿元。

一部《巴清传》让唐德影视光环尽碎，明星股东们也早已纷纷撤离。

金妹儿注意到，2018年起，赵薇的哥哥赵健及其前妻陈蓉开始相继减持套现；2019年一季度报中，范冰冰、张丰毅等明星股东就不见踪影；2019年5月，范冰冰工作室称范冰冰已将所持股份全部转让给了第三方，套现超过4000万元。

唐德影视的股价也接连大跌。截至5月7日收盘，公司股价报收5.18元/股，跌幅1.15%，总市值为21.70亿元，相比巅峰时期的150亿市值已经大幅缩水。

粗略计算，自2016年开始拍摄，唐德除了投入5.8亿元成本，其市值更是从150多亿元滑落到20亿元上下，加上授权费1.28亿元的让步，不得不说，《巴清传》对唐德影视来说实在太贵了。

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影视公司“搬救兵”国资、富豪能否救得了？

事实上，唐德影视也并非个例，不少影视公司近两年都出现业绩大幅下滑甚至亏损，而一场疫情，也让本已疲软的影视行业开始了前所未有的洗牌。

根据目前已发布的影视类上市公司2020年一季度业绩预告显示，捷成股份、光线传媒业绩预减，ST中南、唐德影视、华谊兄弟、*ST东网（维权）业绩续亏，万达电影、奥飞娱乐、幸福蓝海则陷入首亏。

自影视业遇寒冬以来，国资或“大富豪”们开始选择入主影视公司。例如华策影视、慈文传媒、当代东方、北京文化从去年起就陆续获得“国资”救场。

金妹儿查询资料看到，曾出品《花千骨》《老九门》等爆款的慈文传媒(002343)去年2月易主，实控人由个人变更为江西省人民政府，持有慈文传媒股份比例超20%。慈文董事长、控股股东马中骏退居二股东，慈文传媒也由一家民营上市公司变为国资主导的混合所有制上市公司。

“2019年最典型的例子就是慈文传媒，慈文在业内应该算是能排前三的公司，但这家公司就是典型的能做业务，但对资本市场不熟悉，最后就被套进去了，如果当时江西国资不进入，可能就真的倒掉了。但是从另外一个层面来说，我们也会听到国资抄底的声音，对企业来说，确实有不得已的地方，也有没法抗衡的地方。”业内金融人士表示。

今年2月份，受业绩股价双重压力影响，曾出品了《流量地球》《战狼2》等爆款作品的北京文化(000802)也易主，第一大股东由中国华力控股集团有限公司与北京市文科投资顾问有限公司签署了《合作意向协议》，华力控股拟向文科投资转让其直接持有的公司股份约1.09亿股，占北京文化总股本的15.16%。

今年4月28日，低迷许久的华谊兄弟(300027)迎来了阿里腾讯等9家战略合作公司的“救场”。其发布非公开发行A股股票预案称，拟定增22.9亿元，发行对象为阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达九家公司。其中，山东经达也为国资背景。

“从2019年开始，类似的事件蛮多的，此前鹿港文化、新文化都有国资进入，星美系也引入了保利文化，最近两年应该大大小小的情况都会发生，它其实就是一个行业洗牌的过程。”业内分析人士谈到，“至于唐德影视有没有华谊的好运气，现在还不好说，因为它暴的雷太多了。”

如今，暂时卸下《巴清传》包袱的唐德影业会否迎来更多资金支持，会否重振主业，避免走到退市的那一天？我们拭目以待。。。。。。

（文章来源：金融投资报）